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为什么优秀的价值投资者都长寿?

本杰明.格雷厄姆:82岁

菲利普.费雪:97岁

约翰.邓普顿:96岁

查理芒格:90岁,仍健在,股东大会上思维活跃,闪烁智慧的光芒

沃伦.巴菲特:84岁,仍健在,思维活跃开心的喝着可口可乐

彼得.林奇:70岁,仍健在

价值投资者大多长寿,为何?我想,根本的原因是价值投资者的价值观是阳光的,不论是价值型价值投资还是成长型价值投资,其本质都是对未来的乐观和看好,价值型价值投资相信被市场错杀的价值一定会回归,而成长型价值投资相信企业会越来越好。

对于技术分析,姑且不论技术分析获得成功的人,没有谁的财富级别是超过10亿美元的,其财富级别与价值投资的成功者根本就不在一个数量级上,况且技术分析要求投资者必须钉在电脑前,关注市场的瞬息万变,琢磨别的投资者的想法,这本身就是一种对健康地伤害。

只有内心阳光的人,才能做好价值投资。其一,内心不阳光者,对未来是不会看好的,而企业的估值的前提是确定其成长或复苏,以及高分红。巴菲特不关心短期,却长期看好美国的发展远景。其二,有竞争力的商业模式,长期竞争优势,对于企业而言是好东西,必须有阳光心态才能看明白,苍蝇的眼里只会看到粪便,而蜜蜂的眼里,却看到鲜花。其三,投资就是投人,在内心阳光者眼里,企业家们多数是优秀的、兢兢业业的,脚踏实地的,而对于内心阴暗者,上市公司都是骗吃骗喝、偷鸡摸狗的、圈钱套现的,这也需要投资人阳光心态来发现、分析。最后,在投资过程中,通常会出现一系列的负面报道伴随企业的成长,而这些负面报道,需要投资者理性、阳光地去思考其是否会影响企业的核心竞争优势?是否影响企业的内在价值吗?未来经济、行业、企业会逐渐好起来吗?没有阳光的心态,没有对未来的看好,很难想象投资者可以在优秀企业面临暂时性危机时可以坚守自己最初的判断。

2005-2007年的行情,许多股民都说是空前绝后的,以后中国股市再也看不见这等壮观了。我想说的是,2005-2007年的行情是病态市场行情、是政策市场最后的晚餐,发了小部分人,亏了大部分人。未来十年才是代表中国经济全面转型成功的十年,而且转型成功是大概率事件,股市一定是结构化的慢牛行情,创业板中一定会诞生数个大市值的企业,只要投资者坚持与优秀企业同行,一定会获益不菲。这就是一个乐观的价值投资者的判断,你相信吗?