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港报财经评论:供过于求严重,慎选内房股--信报5月4日

中国内地楼市何去何从,是中国经济及投资的一大关键,目前住宅投资占GDP9%,可见其重要性。内房股上周大升,中海外 及华润置地 均创下历史新高,市场预期将有政策刺激楼市,但内房供过于求的情况实在太严重。国际货币基金组织(IMF.HK>上周发表报告预期,若无政策支持,中国内地楼市需时5年才能完成调整,而且各省市的供求失衡情况分野甚大。IMF以当年新动工量及两年后的销售量作为供求指标,因为一个房产项目由动工至发售需时约两年。在2008年前,楼市的供求没有严重的失衡,所以调整周期较为短暂。但2008年金融海啸后,4万亿人民币的振兴经济方案,令供应有如脱缰野马,一发不可收拾。