По данным Bloomberg, состоятельные китайские трейдеры выходят из китайских акций, а небольшие клиенты продолжают покупать бумаги. Так, по данным национального клирингового агентства, число трейдеров со счетом свыше CNY10 млн упало на 28% в июле, а количество счетов до CNY100 000 увеличилось на 8%. Ниже график динамики разных по размеру счетов: По всей видимости, крупных клиентов перестают привлекать акции на фоне слабых корпоративных результатов и довольно высокой оценки китайских акций. Bloomberg сообщает, что медианный P/E акций, торгующихся на биржах материкового Китая, составил в понедельник 72, в то время как на пике китайского рынка в 2007 году P/E был 68. Отмечу, что при P/E 72 доходность акций всего 1,39% и при том, что официальная процентная ставка в Китае сейчас составляет 4,85%, на облигационном рынке или в банках можно получить большую доходность, чем на рынке акций при том, что акции рискованнее. Источник: Bloomberg Invest Ideas Book