andbeyond
10
All posts from andbeyond
  andbeyond in andbeyond,

Индикатор нестабильности - применяем сейчас.

В предыдущем блоге http://www.comon.ru/user/andbeyond/blog/post.aspx?index1=365...
обсуждались теоретические модели, объясняющие сильные движения рынка после
просадки индекса кратковременной волатильности (ИКВ) и следующие
из этих моделей методы предсказания. ПримЕним.

В декабре случался очередной минимум ИКВ. По идее, в течение нескольких месяцев должно
быть сильное движение индексов. Будет ли? И куда?

Здесь и далее - обсуждаются только сильные движения (десятки, сотни процентов за неск месяцев)

Первым делом смотрим на динамику ликвидности. Кста, кто-нибудь в курсе, как это делать?

Я умею только смотреть индекс корпоративных облигаций. Вот график. Я так понимаю, что
синяя линия - это график доходности. (и синяя шкала. Звучит-то как.) (точно? а то там
не сказано) (http://www.micex.ru/marketdata/indices/bonds/corporate#&index=MICEXCBITR&collection=stock_index_cbi_tr)

Видим:
1. Ликвидность увеличилась и доросла до максимума
2. В декабре действительно был минимум ликвидности! (максимум доходности == минимум ликвидности)
Это мощное подтверждение правильности моей модели (чесн слово, не знал заранее, только
что посмотрел).

Отсюда заключаем:
1. Похоже, рынок уже не упал
2. По всему похоже, что должен быть сильный рост. Когда? Через несколько месяцев после
прошлого декабря.. точнее индикаторы не говорят, нужно считать макроэкономику?
Или политику? Вероятно политику: макроэкономика создаёт условия, а политика устраивает,
например, нефтяной шок.

Макроэкономически - представим ли сильный рост?

Ну скажем: нефть 150, Доу +50%, Мамба +80%? С одной стороны, трудно представить - при дорогой
нефти рынки будут испуганы, что экономика импортёров нефти не выдержит и уйдёт во вторую
волну кризиса. А с другой стороны - Европа содрогнётся, но Штаты даже не моргнут. Им
на самом-то деле пофиг, сколько баксов отдать за нефть - сколько надо, столько и напечатают?
С другой стороны, уже каждый утюг вещает, что Штатам нужно что-то делать с долгами?
Но опять-таки, проще всего их просто отменить инфляцией - такой мягкий дефолт, Мерикосы
мастера таких штук?

Не знаю, всё-таки трудно представить. Хотя вот Японцы могут вырасти - из-за эффекта низкой
базы?

А с другой стороны - что-то совсем расслабились, напечатали до хрена денег..
Такие вещи обязаны кончится резкой переоценкой вверх всех финансовых активов,
и рынку без разницы, кто к этому готов, а кто нет?

Тогда так: Саудовская революция, нефть 200, доу +20%, Мамба +80%? Тоже непонятно.
Для +80% по Мамбе нужно, чтобы весь мир вообще забыл о страновом риске.. Хотя вот BP
- забыл, хотя совсем недавно имел тут.. впечатления.

Может быть - компромисс, и рост всего лишь +20-30%?? Но нет, вся идея этой темы с ИКВ в
том, что он требует _серьёзного_ движения. Ради 30% и огород не стоило городить # : - ]
-----------------------------------===========================-------------------------
Есть ещё вот какой взгляд: рефлексивность. Денег напечатали, волнения у Саудов дадут повод
переоценить нефть и т.д. - рынкам придётся вырасти. Но сразу после этого политики наконец
испугаются и отключат печатный станок - и всё сыпанётся обратно? И получим не волну роста,
а просто большую волатильность.. хотя даже в этом варианте будет достаточная волна роста,
чтобы серьёзно всех напугать? (Напугать, конечно, не ростом фондовых рынков, а ростом
комодов).
-----------------------------------===========================-------------------------
Выводы:
1. ИКВ довольно отчётливо предвещает сильный рост
2. Хотя макроэкономика заставляет сомневаться.
Поэтому:
1. Не продаём колы
2. Не шортим либо шортим очень аккуратно
-----------------------------------===========================-------------------------
И продолжаем изыскания:
1. Ретроспективно: подсчитаем ИКВ для данных за ..-2000, посмотрим что как
(Соответственно вопрос Миколе: как считать ИКВ?)
2. Что с ИКВ и движениями на коротких таймфреймах (десятки минут, часы, дни)?
3,4 - сейчас придумаю что-нибудь
-----------------------------------===========================-------------------------
Примечание 1: подчеркну, что я специально предпочёл сформулировать модель исходя из
небольшого отрезка данных. Мне было интересно, выдержит ли она встречу с данными
за предыдущие годы.
Примечание 2: многообещающая тема, хотя делать серьёзные ставки пока стрёмно.