mychkineve
6
All posts from mychkineve
mychkineve in mychkineve,

Как грамотно отмыть «попавшее» в руки золото? Создать золотой фонд!

Андрей Вавилов (один из самых одиозных российских политиков, бывший первый замминистра финансов и экс-сенатор) планирует предложить российским инвесторам новый инструмент — торгуемый фонд ETF на золото, которое будет размещено в одном из банков Цюриха или Лондона. По данным РБК daily (http://www.rbcdaily.ru/2012/04/05/finance/562949983472729 ), само золото для фонда будет предоставлено Вавиловым, который и станет инвестором фонда. ETF первоначально будет торговаться на Ирландской фондовой бирже, а потом планируется провести его кросс-листинг на ММВБ-РТС.
 
Управляющие деньгами Вавилова из компании «Финэкс Плюс» уже обращались в Минфин, ФСФР и к президенту ММВБ-РТС Рубену Аганбегяну по вопросам организации ETF на золото. В ФСФР пояснили, что вопрос допуска таких фондов на российский рынок неоднократно поднимался, в том числе и на рабочих группах Международного финансового центра (МФЦ). Проект приказа о допуске на российские биржи иностранных ETF был размещен на сайте службы 4-го апреля (http://www.fcsm.ru/ru/legislation/documents/projects/index.php?id_3=8268&year_30=2012&month_30=4 ). В ФСФР подтвердили, что к ним поступали обращения от «Финэкс Плюс» по поводу золотого ETF. На ММВБ-РТС не смогли подтвердить информацию о том, что вели переговоры с «Финэкс Плюс». Получить комментарий в Минфине не удалось.
 
«Финэкс Плюс» возглавляют Евгений Ковалишин и Олег Янкелев, которые деньгами Андрея Вавилова управляют более десяти лет. Кстати, Ковалишин и Янкелев трудились с ним ещё в Институте финансовых исследований (ИФИ), из которого, как говорится на сайте компании «Финэкс Плюс» (http://www.finxplus.ru/ ), она и появилась в 2007 году. Гендиректор «Финэкс Плюс» Евгений Ковалишин пояснил РБК daily, что активы Вавилова инвестированы в диверсифицированный портфель, а УК «Финэкс Плюс» действительно развивает проект ETF. В то же время в «Финэкс Плюс» не смогли ни подтвердить, ни опровергнуть информацию о том, что торгуемый фонд будет создаваться на средства Андрея Вавилова в одном из швейцарских банков.
 
Начинать создавать фонд ETF на золото надо с объёма хотя бы в 70 млн $ (http://www.finxplus.ru/files/Gold_miners_report%20Feb%2024%20.pdf ). Создать такой фонд внутри России пока мешают законодательные ограничения. Стоит отметить, что в 2004 году Андрей Вавилов открыл собственный хедж-фонд IFS Hedge Fund на Багамах и вложил в него свои 200 млн $. Нельзя исключать того, что это была часть средств, появившаяся у него после продажи холдингу «Роснефть» за 600 млн $ компании «Северная нефть», долю в которой Андрей Вавилов приобрел за 1 млн $ после ухода из Минфина.
 
Работая в Минфине с октября 1992-го по март 1997 года, Вавилов оказывал содействие в получении бюджетных средств ряду банков, в том числе Национальному резервному банку Александра Лебедева, куда по его указанию было перечислено более 600 млн $, и банку Олега Бойко «Национальный кредит» (ликвидирован в 2001 году), куда были переданы сотни миллионов $ из средств правительства, в частности от поставок газа в Турцию. В те времена, в феврале 1997 года, произошло и покушение на Андрея Вавилова: прямо у здания Минфина на Ильинке радиоуправляемым устройством была взорвана его машина Saab-9000. Позже Вавилов стал сенатором от Пензенской области (с 2002 по 2007 год), а теперь в ранге научного руководителя ИФИ помогает экс-главе администрации президента Александру Волошину строить Международный финансовый центр. Он неоднократно обвинялся в мошенничестве и злоупотреблении служебным положением, однако в 2008 году уголовное дело в отношении него было прекращено (http://www.lenta.ru/news/2012/04/05/vavilov/ ).

Появление ETF в России позволит начать развитие Международного финансового центра в опережающем формате. Иностранные инвесторы получат возможность вкладываться непосредственно в локальные российские ценные бумаги через ETF — понятный им инструмент, защищенный английским правом. Вавилов как член рабочей подгруппы по МФЦ активно участвует в обсуждении идеи появления ETF в России с представителями ММВБ-РТС, ФСФР и Минфина. Стоит отметить, что Вавилов имеет богатый опыт. В период его работы в Минфине в 90-е он был одним из архитекторов специфичных для сегодняшнего дня бюджетных операций, в частности курировал выпуски облигаций внутреннего валютного займа («вэбовки»), выпуски первых российских еврооблигаций, курировал вопрос размещения бюджетных средств на депозитах ОНЭКСИМ-банка и банка «Менатеп» накануне залоговых аукционов.
 
ETF отличается от обычного паевого инвестиционного фонда тем, что цена на его паи формируется в режиме реального времени, а не в конце дня. Кроме того, ETF можно покупать и продавать, используя маржинальную торговлю (то есть с использованием денег, взятых в кредит у брокера), что делает его интереснее ПИФа для спекулятивных сделок. Наконец, ПИФы обычно торгуются только в стране регистрации, а вот ETF часто продаются и покупаются в других странах (http://www.finxplus.ru/files/23012012-finex(1).pdf ).
 
Пока в России запрещено размещение ценных бумаг иностранных компаний - из-за этого, например, зарегистрированному за рубежом Русалу, который хотел разместить свои акции в России, пришлось выпускать Российские депозитарные расписки на акции (РДР), новый для отечественного рынка финансовый инструмент. Тем не менее, чиновники планируют, что в ближайшее время допуск иностранных компаний к российским биржам будет открыт. Это необходимо, в частности, для создания в Москве международного финансового центра. Однако первый опыт размещения ценных бумаг иностранной компании в России прошёл успешно. Речь идёт о канадской Uranium One Inc (U1), чьи облигации были размещены на ММВБ в декабре 2011 года (http://www.comon.ru/user/mychkineve/blog/post.aspx?index1=61073#comments ). Таким образом, компания U1 – это первый иностранный эмитент российской ММВБ.
 
Теперь посмотрим, что будет с фондом ETF Вавилова на золото.