Дмитрий Демиденко
1
All posts from Дмитрий Демиденко
Дмитрий Демиденко in О Forex и не только,

Евро пройдет проверку на прочность

Недостаток долларовой ликвидности в связи с празднованиями Дня Независимости США, фиксация прибыли по евро после стремительного ралли в конце второго квартала и сильная статистика по Штатам привели к коррекции EUR/USD. Деловая активность в производственном секторе от ISM в июне подскочила до отметки 57,8, максимальной с августа 2014, что, впрочем, неудивительно на фоне более чем 6%-го проседания гринбека с начала года. В таких условиях экспортные заказы растут как на дрожжах, а оптимизм менеджеров по закупкам крепчает. По мнению Capital Economics, текущие цифры PMI сигнализируют об ускорении роста американского ВВП до 4% во втором квартале. Опережающий индикатор от ФРБ Атланты поднялся до отметки 3%.

 

Динамика оценок ВВП США

 

Источник: ФРБ Атланты.

 

Кто знает, возможно, именно деловая активность заложила первый кирпичик в стену реализации планов ФРС, предусматривающих восстановление экономики США в апреле-июне после вялого первого квартала. В любом случае представители FOMC с надеждой будут следить за релизом данных по американской занятости за июнь, способным повлиять на показания срочного рынка. В настоящее время вероятность сентябрьской монетарной рестрикции оценивается в скромные 19%, однако если точка зрения Федрезерва получит подтверждение у статистики, то рост индикатора приведет к укреплению доллара США.

 

Шансы на изменение ставки по федеральным фондам в сентябре

 

Источник: CME Group.

 

Что касается единой европейской валюты, то в кулуарах Forex все чаще можно услышать разговоры о ее чрезмерном ралли. Nordea и BTMU рассуждают о рисках краткосрочной коррекции, а SEB называет три условия, при выполнении которых EUR/USD будет торговаться вблизи отметки 1,2: усиление фискального сотрудничества в рамках еврозоны, снижение внутренних дисбалансов и повышение ЕЦБ ставки рефинансирования. Банк считает, что в ближайшие 6-12 месяцев этого не будет и прогнозирует сохранение торгового диапазона 1,05-1,15.

 

По мнению Goldman Sachs, несмотря на ряд сигналов о нормализации денежно-кредитной политики центральные банки-конкуренты ФРС будут двигаться медленнее, чем американский регулятор, что создаст предпосылки для восстановления позиций доллара США во втором полугодии 2017.

 

В краткосрочном периоде позиции «быков» по EUR/USD будут проверяться на прочность: рынок ожидает «голубиной» риторики от Питера Праета и Ива Мерша, подтверждения уверенности ФРС в реализации собственных планов в протоколе июньского заседания FOMC, а также сильной статистики по американской занятости. С другой стороны, «ястребы» Управляющего совета в лице Йенса айдмана и Эвальда Новотны, наверняка, найдут чем ответить, а если в проколе последней встречи ЕЦБ найдется место для слов о нормализации денежно-кредитной политики, то это станет поводом для новой атаки поклонников евро.

 

Нам предстоит довольно нервная неделя, и если EUR/USD сумеет закончить ее выше отметки 1,129, то шансы на продолжение северного похода существенно вырастут.

Дмитрий Демиденко для LiteForex