Ralf
1
All posts from Ralf
Ralf in Ralf,

Дайджест инвестора 25 марта

Мировая экономика

Последний шанс для Кипра
Сегодня Кипр должен договориться с европейскими властями и МВФ о предоставлении 10 млрд евро. В случае провала переговоров ЕЦБ лишит кипрские банки финансирования.
В субботу источник в правительстве Кипра сообщил Reuters, что Никосия достигла соглашения с тройкой кредиторов по налогу на банковские депозиты. Для вкладов от 100 000 евро в крупнейшем банке — Bank of Cyprus — планировалось ввести 20%-ный налог, в остальных — 4%-ный. Но кредиторов это не устроило. «Что если ввести налог на депозиты Bank of Cyprus, а через две недели он все равно обанкротится — с чем мы останемся?» — сказал WSJ 
Накануне кипрский парламент принял закон, определивший судьбу второго по размеру банка страны — Popular Bank of Cyprus (Laiki Bank). В нем будет проведена реструктуризация: «хорошие активы» Popular Bank будут переведены в Bank of Cyprus, плохие — в специальную структуру, и позже их ждет санация. По данным кипрских СМИ, директор-распорядитель МВФ Кристина Лагард дала указание своему представителю добиваться той же схемы оздоровления для Bank of Cyprus, сообщает «РИА Новости». «Это трагический день для Кипра, — говорит заместитель гендиректора Popular Bank Такис Фейдиас. — [Принятые] законы дают возможность нацбанку Кипра перевести в “плохой” фонд активы любого банка».
По оценкам S&P, потребность рекапитализации двух крупнейших кипрских банков — 56% ВВП страны, а с учетом долга правительства, которому доступ к внешним займам перекрыт с 2011 г., — почти 100% ВВП. Это делает невозможным предоставление денег из фондов еврозоны, хотя речь всего о 17 млрд евро: если их выделить, госдолг вырастет с 84 до 184% ВВП. Другая возможная опция — списания по гособлигациям, как в Греции, но на балансе греческих банков было 12% гособлигаций, а на балансе кипрских — 87%. Еще одна возможность — списания по долгу самих банков, но на негарантированный банковский долг приходится всего 1% пассивов банковской системы, тогда как на депозиты — 57%. К Кипру были неприменимы ни греческий вариант спасения, ни ирландский (рекапитализация банков), полагают в Центре макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка.
Слишком большой банковский сектор, высокая доля депозитов нерезидентов, слишком высокий стартовый уровень госдолга и незначительный в масштабах еврозоны объем экономики говорят в пользу выбора исландского сценария (банкротство банков с передачей их обязательств и активов «чистым» банкам), заключают в ЦМИ.


 Лучший друг Си
Двусторонние отношения России и Китая находятся в наилучшей форме, визит подтвердил стратегическое партнерство, важно, что страны начинают сотрудничать в области промышленной кооперации, в создании продукции с высокой добавленной стоимостью, а призыв к более плотному политическому взаимодействию говорит не о недоработках, а о том, что на сторонах лежит большая ответственность за положение дел в мире, объясняет ответственный секретарь Российско-китайской палаты Сергей Санакоев.
Хотя сейчас отношения России и Китая в хорошей форме, в будущем они могут осложниться: Китай не очень доволен поставками российского вооружения Индии и Вьетнаму и сам становится все более активным игроком на рынке вооружений, превращаясь из главного покупателя России в ее конкурента, обращают внимание аналитики Economist в обзоре двусторонних отношений.
 
Соперники Делла
План Майкла Делла и Silver Lake Partners скупить акции Dell исходя из оценки ее бизнеса в $24,4 млрд может сорваться: интерес к компании проявили Blackstone Group и Карл Айкан. Цена, которую предложит акционерам Dell консорциум во главе с инвестфондом Blackstone Group и частным инвестором Карлом Айканом, по сведениям источников The Wall Street Journal, не превысит $15 за акцию. Но если она окажется выше тех $13,65, в которые оценили акцию Dell Майкл Делл и фонд прямых инвестиций Silver Lake Partners, то специальный комитет при совете директоров Dell может одобрить предложение их конкурентов. У тех есть еще несколько дней, чтобы сформулировать его окончательно.

Кипр договорился с ЕС о финансовой помощи: 10 млрд евро будут предоставлены в обмен на закрытие второго по размерам банка страны Cyprus Popular Bank (Laiki) и реструктуризацию крупнейшего на острове Bank of Cyprus. Застрахованные депозиты до 100 000 евро в обоих банках не пострадают, а более крупные вклады будут заморожены. Суммы потерь крупных вкладчиков пока не подсчитаны. Мера не требует одобрения кипрского парламента — WSJ.com 

Российские бизнесмены готовятся выводить средства с Кипра, европейские банкиры надеются извлечь выгоду из сложившейся ситуации —FT.com

По мере роста издержек на рабочую силу в Китае и утраты страной конкурентных преимуществ в легкой промышленности и т.п. Китай переключается на экспорт высокотехнологичных промышленных товаров — WSJ.com

Южноафриканские производители жалуются, что вступление страны в БРИК и конкуренция со стороны партнеров по блоку мешает развитию экономики и внешней торговли ЮАР — WSJ.com

Sinopec договорилась с материнской компанией о создании СП для покупки зарубежных нефтегазовых активов на $3 млрд —WSJ.com

Пока основные акционеры в преддверии очередного ежегодного собрания готовятся сразиться за контроль над американской нефтяной компанией Hess, возможная продажа компании представляется все более вероятной. Одним из наиболее вероятных претендентов на покупку многие считают норвежскую Statoil —  WSJ.com

Правительство Испании принудит к убыткам инвесторов национализированных проблемных банков страны и пригласит внешних консультантов для управления их активами — WSJ.com

Базельский комитет по банковскому надзору намерен ужесточить требования к банкам по использованию кредитных дефолтных свопов (CDS) и закрыть таким образом «лазейки», используемые банками для снижения норм достаточности капитала — FT.com


China Construction Bank заявил о росте прибыли на 14% в прошлом году — самый низкий прирост с 2006 г. —WSJ.com

Банк UBS ведет переговоры с Комиссей по ценным бумагам и биржам США (SEC) по урегулированию претензий регулятора касательно возможного обмана инвесторов при заключении сделки с ипотечными облигациями на $748 млн в 2007 г. — WSJ.com

Волатильность американского фондового рынка в последнее время снизилась: инвесторы чувствуют себя более уверенно и не торопятся покидать рынок при появлении плохих новостей — WSJ.com

Высокочастотные торговые фирмы и биржи вынуждены активно включаться в лоббистскую деятельность на фоне введения налога на финансовые операции в Европе и предложений аналогичных мер в США, а также усиления внимания к ним со стороны регуляторов — WSJ.com

Apple купила компанию WiFiSLAM — разработчика технологии, позволяющей определить местоположение смартфона внутри здания по WiFi-сигналам — WSJ.com

Продажи нового смартфона HTC One в Великобритании, Германии и на Тайване начнутся на этой неделе — WSJ.com


Фонд прямых инвестиций Gordon Brothers Europe выкупит британское подразделение сети видеопрокатов Blockbuster, в январе начавшее процедуру банкротства. Это позволит сохранить половину розничных пунктов сети и около 2000 рабочих мест — WSJ.com

Китайский рынок вина развивается бурно, хотя показатели потребления на душу населения в Китае по-прежнему на порядок ниже, чем во многих европейских странах. Австралийская Treasury Wine Estates планирует развивать в Китае собственную сеть магазинов, баров и ресторанов, чтобы приучать покупателей пить дорогое вино, а не только приобретать его в качестве подарка для деловых партнеров —  
WSJ.com
 
Tiffany ожидает, что I квартал нового финансового года будет тяжелым для ее бизнеса, но впоследствии ситуация исправится — читать на WSJ.com
Издательство Cengage Learning договорилось о предоставлении кредитной линии и привлекло внешних консультантов для управления долговым бременем — WSJ.com

TNT Express может к 2015 г уволить до 4 тыс человек для повышения рентабельности

Chevron намерена инвестировать в проект в Конго около $10 млрд.
25 марта, понедельник
Время НазваниеПериодЗначен.ПрогнозПредыд. 
  Аукцион по размещению 10-летних государственных облигаций Великобритании
10-y Bond Auction
         
  Аукцион по размещению 30-летних государственных облигаций Великобритании
30-y Bond Auction
         
13:30
09:30 GMT
  Число выданных разрешений на ипотечное кредитование в Великобритании, по данным BBA
BBA Mortgage Approvals
февраль 30.5 тыс. 33.6 тыс. 32.0 тыс.
 20:15
16:15 GMT
  Выступление президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли
FOMC Member Dudley Speaks
         
21:15
17:15 GMT
  Выступление главы ФРС Бена Бернанке
Fed Chairman Bernanke Speaks
     

Новости российских эмитентов

Vimpelcom переедет
Vimpelcom продает алжирского оператора Djezzy, ищет покупателя на канадскую Globalive Wireless и планирует новые крупные международные покупки.
Человек, близкий к самому Vimpelcom, дополняет, что основная задача оператора — существенно увеличить стоимость бумаг (в пятницу вечером одна акция Vimpelcom стоила на Нью-Йоркской фондовой бирже $11,84), но не говорит, на сколько именно. Компанию интересуют не развивающиеся активы, а сформировавшиеся операторы с ощутимой долей на локальных рынках, рассказывает близкий к Vimpelcom человек. Оплачивать покупки Vimpelcom планирует, по его словам, как из собственных средств (по состоянию на конец 2012 г. на счетах у Vimpelcom Ltd. имелось $4,95 млрд), так и при помощи займов, которые оператору, возможно, предоставит один из его акционеров. 
«Роснефть» отказалась от оферты
«Роснефть» не будет выкупать доли миноритариев «ТНК-ВР холдинга». На этой новости акции компании упали более чем на 15%.
«Аэрофлот» сэкономил роялти
«Аэрофлоту» в 2012 г. удалось уговорить правительство сохранить компании большую часть роялти. Если у «Аэрофлота» действительно остались «пролетные» $170 млн, то это большая удача для компании, говорит заместитель директора ИК «Регион» Анатолий Ходоровский. Это больше половины его чистой прибыли по МСФО за девять месяцев ($296 млн). В любом случае в 2014 г. согласно договоренностям с Евросоюзом (достигнуты в дополнение к ВТО) роялти уже не будут выплачиваться. К этому нужно готовиться, о чем не раз говорило руководство «Аэрофлота». Далеко не факт, что в 2014 г. «Аэрофлот» этих выплат лишится, парирует сотрудник перевозчика.
«36,6» ищет кредиторов
Акционеры «Аптечной сети 36,6» ищут способы рефинансировать гигантский долг компании. Помочь им может Московский кредитный банк. Выручка «Верофарма» по итогам девяти месяцев 2012 г. — 4,15 млрд руб. Чистый долг группы по итогам девяти месяцев 2012 г. — 8,56 млрд руб., большая часть кредитов — краткосрочные (см. график). Крупнейший кредитор — Сбербанк. Он в 2011 г. предоставил компании четырехлетний кредит в 4,15 млрд руб. под залог контрольного пакета «Верофарма».
Выгода от государства
Президент «Роснефти» Игорь Сечин заявил телеканалу «Россия 24», что считает невыгодным снижение доли государства в «Роснефти»: благодаря ей «Роснефть» имеет приоритетный выход на шельф. «Но на определенном этапе [снижение доли государства в “Роснефти”] возможно — когда интерес к шельфовым проектам будет снижен, когда перенос центра интересов будет в сторону международных проектов. Если мы можем добиться от наших партнеров, с которыми будем вести переговоры, в том числе об обмене пакетами, каких-то особых преференций, компенсирующих снижение госдоли», — заметил Сечин и пообещал, что бюджет дополнительно получит от объединенной «Роснефти» и ТНК-BP $1,3 млрд дивидендов. Интерфакс
НМТП поднимет зарплату
Администрация ОАО «Новороссийский морской торговый порт» (НМТП) подписала с работниками компании коллективный договор до 2016 г., в котором обязалась индексировать зарплату ежегодно на 5%. Договор вступает в силу с 1 мая 2013 г. Интерфакс
«Лукойл» идет на Ближний Восток
Доля «Лукойла» в консорциуме с Total для участия в конкурсе на разработку участков на шельфе Ливана составит около 20%, сообщил президент «Лукойла» Вагит Алекперов в интервью телеканалу Russia Today, «Лукойл» может создать альянс для участия в тендере на освоение месторождения Nasiriya и строительства НПЗ в Ираке. Прайм
Statoil борется за Штокман
Бывший акционер проекта освоения Штокмановского месторождения норвежская Statoil предложила «Газпрому» два варианта, которые снизят операционные расходы на морскую часть проекта минимум вдвое, заявил вице-президент Statoil Али Маджид. Один вариант — подводное освоение и транспортировка до берега, второй — подводное освоение и прокачка до мелководной платформы. Reuters
«Газпром» переезжает в Петербург
Вопреки недавним заявлениям предправления «Газпрома» Алексея Миллера газовый концерн частично все же переезжает в Санкт-Петербург. Сразу несколько департаментов «Газпрома» в ближайшее время переедут в Санкт-Петербург. Департаменты «постепенно начинают переезжать, со временем и другие переедут», говорит высокопоставленный чиновник в администрации Петербурга. Он связывает переезд с планами «Газпрома» по переводу структур компании в «Лахта центр», который планируется построить к 2018 г. «Лахта центр» — гигантский небоскреб на 86 этажей (334 000 кв. м), строящийся по заказу «Газпрома».
Вместе с уходом «Газпрома» Москва потеряет и часть налогов. Налоговые выплаты «Газпрома» в бюджеты всех уровней 2011 г. составили 967,2 млрд руб.
En+ нашла партнеров в Китае
En+ Group Олега Дерипаски, крупнейшая угледобывающая компания мира Shenhua Group Corporation и Государственный банк развития Китая подписали рамочное соглашение о совместном развитии угольных и инфраструктурных проектов на востоке России. Банк развития Китая предоставит партнерам до $2 млрд на совместные проекты, сообщила En+.  Юридически обязывающие условия контракта стороны рассчитывают оформить в июне. Начало поставок намечено на 2018 г., годовые объемы составят 38 млрд куб. м с возможностью увеличения до 60 млрд куб. м, уточнил Миллер.
Нефть и газ утекут на восток
По итогам переговоров Владимира Обещалкина и нового председателя КНР Си Цзиньпина «Роснефть» получит китайский кредит, а «Газпром» согласовал поставки газа.
Крепкий убыток
Банк «Русский стандарт» потерял на кредитных нотах алкогольной CEDC, за контроль над которой бьется владелец группы «Русский стандарт» Рустам Тарико, около $50 млн.
«Мортон» построит без китайцев
Китайская строительная компания Shandong Tiantai, планировавшая вложить $100 млн в проекты группы «Мортон» в Подмосковье, ушла с российского рынка
Китайцы посмотрели кино
В 2012 г. Китай обошел Японию по сборам фильмов и стал вторым кинорынком в мире, уступая только США, следует из данных, опубликованных Американской ассоциацией кино. Прежде ассоциация полагала, что Китай станет вторым рынком только по итогам 2013 г. или даже в 2014 г. В прошлом году сборы фильмов на территории Китая увеличились на 36% до $2,7 млрд. Ведомости
Новое имя PPR
Один из крупнейших продавцов товаров класса люкс в мире — PPR Group объявила о ребрендинге. С июня группа будет называться Kering. Это переименование отражает ее превращение из французской компании в международный холдинг, концентрирующийся на производстве и продаже спортивной одежды и предметов роскоши, следует из сообщения PPR. Ведомости

«Газпром переработка» выкупит акции у миноритариев «Салавата» по 5,385 тыс руб

ФСФР аннулировала лицензии компании "Финансист"

ФСФР аннулировала лицензии ФК "Эктоинвест"

ТМК планирует разместить 7-летние евробонды с доходностью 6,75-6,875% - источник

Vimpelcom ведет переговоры с потенциальным покупателем о продаже камбоджийской Sotelco

ФСФР зарегистрировала выпуск обыкновенных акций "Энергомашиностроительного альянса"

Группа "Эталон" за 2012 год в сравнении с соответствующим показателем 2011-го года сократила объем чистой прибыли по МСФО на 32.8% до 5 млрд рублей. 

ФСФР аннулировала лицензии ИК "Бриз"

НОВАТЭК продолжил buy back, купив с 18 по 22 марта 591,9 тыс своих акций

ОАО "Магнит" за минувший год в сравнении с соответствующим показателем 2011 года увеличило объем аудированной чистой прибыли по МСФО на 104.14% до 25,117.17 млн руб. (807.81 млн долл.). 

ФСФР аннулировала лицензию НПФ "Империя"

Группа компаний Globaltrans в 2012 году по сравнению с предыдущим годом сократила объем чистой прибыли в соответствии с МСФО на 2% до 311.6 млн долларов. Грузооборот Globaltrans в 2012 г вырос на 25% - до 138 млрд т-км

Московская биржа ввела режим торгов Т+2 на фондовом рынке

Экономическая ситуация в РФ

Новый налог на строителей
С 2014 г. застройщиков коммерческой недвижимости могут обязать платить в местные бюджеты строительный сбор.
 
Дыра на 500 млрд
Дефицит бюджетов регионов начал расти — им не по силам «оплатить» обещания президента Владимира Обещалкина. Выполнение президентских обещаний грозит региональным бюджетам неподъемным дефицитом, прогнозирует Центр развития Высшей школы экономики. Проблемы возникли уже в 2012 г.: из-за недобора 330 млрд руб. собственных доходов, в основном налога на прибыль, дефицит регионов оказался в 8 раз выше плана — 278 млрд руб. вместо 32 млрд. В 2013 г. дыра разрастется еще больше: дефицит окажется не 0,2% ВВП, как предполагается, а 0,7% ВВП, или почти 500 млрд руб., столько же, сколько у федерального бюджета. На 1 февраля, по данным Минфина, общий долг регионов — почти 1,3 трлн руб. 

Евросоюз сдал «Газпрому» карту
Россия и ЕС договорились строить общий рынок энергии. Но проблемы мегапроектов «Газпрома» пока не решены.
Cтратегическая цель — к середине XXI в. построить «панъевропейское энергетическое пространство» с взаимосвязанной инфраструктурой и открытыми и конкурентными рынками, говорится в «дорожной карте». К 2050 г. ЕС и Россия должны сблизить энергетическое законодательство, состыковать энергосистемы и рынки электроэнергии, устранить барьеры в нефтяном секторе.
Главная проблема в энергетических отношениях с ЕС — Третий энергопакет. Один из его основных принципов — предоставление равного доступа к инфраструктуре. Поставщик должен продать транспортные мощности, передать их в управление независимому оператору или гарантировать другим игрокам доступ к 50% мощностей. Представитель «Газпрома» не комментирует «дорожную карту».
Россия хочет добиться особого статуса для проектов «Газпрома» — «Северного потока» с отводами NEL и OPAL и еще не построенного «Южного потока».


Центробанк не пошел на компромисс
ЦБ не стал жертвовать независимостью и не пустил чиновников в совет директоров. А за несговорчивость может лишиться возможности регулировать рынок пенсионных накоплений.
 
Зерну назвали цену
Цена на зерно для проведения закупочных интервенций будет не выше 7000 руб. за тонну продовольственной пшеницы 3-го класса, сообщил министр сельского хозяйства РФ Николай Федоров. По его словам, интервенции, в ходе которых государство будет закупать зерно урожая 2013 г., пройдут в августе-сентябре. Минсельхоз РФ обнародовал проект приказа о минимальном уровне цен, при достижении которых будут проводиться закупочные интервенции зерна урожая 2013 г.: цена продовольственной пшеницы 3-го класса составит (в зависимости от региона) от 6250 до 6550 руб. за тонну, пшеницы 4-го класса — от 6050 до 6300 руб. Интерфакс

Банки на утреннем аукционе однодневного РЕПО с ЦБ взяли 194,2 млрд руб

Положительное сальдо операций ЦБ РФ с банковским сектором – 121,5 млрд руб

Политические процессы в РФ

Мертвых судят
В Москве началось рассмотрение дела против Сергея Магнитского, несмотря на отсутствие процедуры, создать которую предписал Конституционный суд. Процессы над покойными идут и в регионах.

Население важнее партийцев
Чтобы заставить кандидатов активнее работать с избирателями после праймериз, единоросы решили делать окончательный отсев по итогам соцопросов.

В курортной Анапе прошли скандальные выборы мэра города, на которых 84% населения проголосовали за жулика и вора Сергея Сергеева. Лидер «Яблока» Сергей Митрохин сообщил о вбросах на 10 избирательных участках из 68. Григорий Мельконьянц из ассоциации «Голос» написал в Facebook, что дорогу автобусам с наблюдателями преградил КамАЗ, якобы попавший в аварию, а Митрохина на глазах у полиции неизвестный облил зеленкой.

Разное

В субботу в Великобритании умер Борис Березовский. Причины смерти 67-летнего бывшего олигарха до конца неясны – то ли самоубийство, то ли серия сердечных приступов. Местная полиция утверждает, что это было не убийство (для этого дом, где нашли тело бизнесмена, проверили на полоний). В день смерти пресс-секретарь Владимира Обещалкина Дмитрий Песков сообщил, что за два месяца до этого Березовский просил у его начальника прощения и разрешения вернуться в Россию. В подлинность письма поверили не все. По интернету начали бродить шутки вроде «Стив Джобс перед смертью умолял сделать Apple резидентами "Сколково"» или «Рэй Брэдбери на смертном одре умолял Михалкова снять "И грянул гром" с Гошей Куценко в роли бабочки». Смерть Березовского развязала язык его бывшим знакомым. Так, банкир Константин Кагаловский признался «Ведомостям», что покойный на самом деле был акционером «Сибнефти» (впрочем, об этом на суде с Абрамовичем говорил много кто).

Авторы популярного оппозиционного Twitter «Перзидент Роисси» (KermlinRussia) раскрыли свои лица и имена и разделись для журнала GQ, сообщил киновед Сэм Клебанов. Материал про двух мастеров партизанского блогинга, за чьими твитами следят более 500 тысяч пользователей, выйдет в апрельском номере журнала. Ранее было лишь известно, что авторов двое – это мужчина и женщина. В видеоинтервью мужчина-автор носил маску. Разворот апрельского номера из Twitter Клебанова:


 В России сократились продажи водки из-за повышения цен на нее с начала 2013 года, пишет «РБК daily». В ряде регионов спад составил 20–25%. В Москве, где местные жители разучились добывать алкоголь из табуретки и пьют меньше контрафакта, розничные продажи сократились на 12%.