Информагентство Финам
1
All posts from Информагентство Финам
Информагентство Финам in Финам,

Распродажа в Бразилии напоминает о рисках развивающихся рынков

Динамика фондовых индексов США и Бразилии наглядно показала, насколько по-разному инвесторы реагируют на риск политического кризиса. Падение фондовых индексов в США в среду было рекордным за последние полгода, но не превысило 2%, причём половина потерь была отыграна в ходе следующей торговой сессии.

Бразильский фондовый индекс Bovespa вчера обвалился практически на 9%. Причина распродажи – риск импичмента нового президента страны. Но, пострадали не только спекулянты на фондовом рынке, на 7.5% обвалился курс бразильского реала к доллару США. Спекулятивный капитал хлынул из страны. Бразильская история выступает напоминанием инвесторам относительно рисков инвестиций в emerging markets.

Произошедшее с бразильским реалом способно охладить пыл иностранных инвесторов относительно стратегий carry trade по рублю. Что же касается российских акций, то инвесторы с начала года не горят желанием их покупать. А решение по дивидендам Газпрома (компания заплатила не 50% и даже не 25% от чистой прибыли по МСФО) служит лишь дополнительным разочарованием. Применённый подход к определению размера выплат акционерам повышает риски разочарования инвесторов рекомендациями дивидендов по акциям ФСК, "Россетей" и "Транснефти". Сохраняется дивидендная интрига в "префах" "Башнефти", покупка которых, помимо этого, выглядят своеобразным хеджем при включении акций АФК "Система" в инвестпортфель на текущих уровнях.



Клещев Станислав, ВТБ 24