Vadim95
10
All posts from Vadim95
  Vadim95 in Vadim95,

Газпром – нет причин для пессимизма

Газпром увеличил инвестпрограмму на 2010 год на 13%

Увеличение инвестпрограммы Газпрома может свидетельствовать о том, что компания оправилась от последствий кризиса и может позволить себе тратить больше, несмотря на то, что восстановление спроса на газ на докризисные уровни ожидается не ранее 2012 года.

Газпром договорился о поставках газа в Китай

Достигнутые между Россией и Китаем договорённости стали прорывом в переговорах, медленно тянувшихся последние годы. Хотя первые поставки газа запланированы на 2015 год, данные договорённости могут способствовать ускорению ввода месторождений Ямала, отсроченных в 2009 году.

Газпром опубликовал позитивные финансовые результаты по МСФО за 1К 2010

Результаты Газпрома по EBITDA и чистой прибыли оказались лучше наших ожиданий. В первом квартале компания показала улучшение рентабельности за счёт снижения закупок газа в Туркмении, сокращения долговой нагрузки и убытков от курсовых разниц.

Показатель

1К 2009

1К 2010

1К 2010 / 1К 2009

Чистая выручка

837

957

14%

Закупки газа, нефти и нефтепродуктов

240

139

-42%

Издержки за вычетом закупок

315

479

52%

EBITDA

337

407

21%

Чистая прибыль

104

325

213%

Рентабельность EBITDA, %

40%

43%

+3 п.п.

Рентабельность чистой прибыли, %

12%

34%

+22 п.п.

В целом, результаты Газпрома за 1К 2010, как мы и ожидали, показали значительное улучшение год к году благодаря хорошей рыночной конъюнктуре и неплохим управлением издержками. Наша рекомендация по акциям Газпрома – "Покупать", с целевой ценой $10,14 за акцию.