Alexei Iuiukin
0
All posts from Alexei Iuiukin
Alexei Iuiukin in Jujukin,

РСХБ может разместить облигации на 500 млрд руб

Эта программа биржевых облигаций будет действовать 50 лет.

Московская биржа зарегистрировала программу облигаций Россельхозбанка (РСХБ) до 500 млрд руб. или эквивалента этой суммы в иностранной валюте, сообщила биржа. Срок действия программы – 50 лет, бумаги могут разместиться на срок до 30 лет.
Для баланса РСХБ 500 млрд руб. - не такая большая сумма, тем более надо понимать, что речь идет о регистрации долгосрочной программы, в рамках которой банк будет постепенно размещать отдельные выпуски на меньшие суммы исходя из потребностей в финансировании, говорит Александр Данилов из Fitch. Банку дешевле и проще один раз зарегистрировать программу и в течение многих лет привлекать средства в рамках этой программы, добавляет Ольга Ульянова из Moody's.
Банк планирует рефинансировать внешний долг — вероятно, какая-то часть пойдет на эти цели, указывает Данилов.
У РСХБ в данной момент нет немедленной потребности в заимствовании больших объемов средств, скорее программа призвана в средне- и долгосрочной перспективе послужить замещению валютного фондирования рублевым, добавляет Ульянова: «Сейчас условия на рынке достаточно благоприятные, а ставки будут, по всей вероятности, и дальше снижаться».
В начале июня предправления банка Дмитрий Патрушев на встрече с президентом Владимиром Путиным в Кремле пообещал к 2017 г. больше половины внешнего долга заменить внутренним.
На конец 2015 г. РСХБ выпустил еврооблигаций на 425 млрд руб., говорится в отчетности банка по МСФО, на внутреннем рынке он выпустил бондов на 184 млрд руб. У банка также есть субординированные еврооблигации примерно на 100 млрд руб., а также рублевые на 40 млрд.
В 2017 г. банк должен погасить $2,6 млрд (171 млрд руб. – «Ведомости») внешних займов в валюте, указывал ранее аналитик Fitch Сергей Попов. Кроме того, банк недавно объявил о досрочном выкупе субординированных еврооблигаций на $800 млн. С учетом этого общая сумма выплат в 2017 г. составит $3,4 млрд (эквивалентно 230 млрд руб.), или 57% от внешних валютных обязательств, подсчитал он. По его мнению, банк частично может заместить эти займы: например, в конце прошлого года РСХБ привлек субординированный депозит в $1,15 млрд. Депозит банку дала «Роснефть», подтверждала компания.
«Мы ожидаем, что размещение будет в рублях — потребности в валюте у банка сейчас мы не видим. Но программа долгосрочная, поэтому в ее условия изначально закладывается гипотетическая возможность размещения и в валюте», - объясняет Ульянова. По словам Данилова, у инвесторов будет спрос на облигации РСХБ при адекватной цене. «Несмотря на проблемы с качеством активов, надежность РСХБ в глазах инвесторов определяется господдержкой, которая подтверждается регулярными вливаниями капитала», - заключил он.