Vinik
4
All posts from Vinik
  Vinik in Vinik,

Часть 4. Выходы. Не являются ли ваши стоп-лоссы слишком узкими или слишком широкими?

Часто случается так, что стоп-лоссы оказываются или слишком тесными и вызывающими частые ложные срабатывания или, наоборот, слишком широкими и приводящие к неоправданным потерям нашего капитала. По результатам наших исследований мы пришли к выводу, что для большинства систем выгоднее иметь относительно широкие стоп-лоссы. На первый взгляд кажется, что чем уже стоп-лоссы, тем меньше убытки. Однако это выглядящее логическим заключение не подтверждается при тестировании. Почти во всех случаях широкие стоп-лоссы дают больший процент прибыльных сделок и снижают потери. Небольшие стопы выглядят психологически привлекательными, однако могут в действительности снижать производительность систем, поскольку чувствительны к частым срабатываниям, вызываемым случайными движениями цен. С другой стороны, большие стопы тоже могут быть психологически привлекательными, поскольку они срабатывают значительно реже и системы с широкими стопами обычно генерируют большее количество прибыльных сделок. Однако оборотная сторона широких стопов состоит в том, что трейдер периодически страдает от относительно больших потерь, хотя и не очень частых, размер которых может психологически восприниматься очень тяжело. Есть ли компромисное решение данной проблемы? Мы верим, что да. Интересный феномен, который мы наблюдали в наших исследованиях состоит в том, что часто возможно расширять размер стоп-лосса на короткий период после открытия позиции. Мы считаем возможным давать рынку в первые несколько дней после открытия позиции большую свободу более широкими стоп-лоссами. Однако после определенного количества дней стоп-лосс часто может быть значительно уменьшен. Например, если мы имеем стоп-лосс в размере $5,000 при входе на рынок S&P 500 и размер этого лосса нами неприятен ?, то вполне возможно иметь стоп-лосс такой величины только несколько первых дней после открытия позиции, а потом сузить его до $2,500 на все оставшееся для открытой позиции время. Вероятность выйти по стопу размером в $5,000, таким образом, уменьшается, хотя сохраняется возможность того, что значительное движение против вашей позиции в первые несколько дней заставят вас выйти по стопу максимального размера. Точная величина стопа и сроки его изменения должны определяться с помощью компьютерного и статистического анализа характеристик системы. Для некоторых следующих за трендом торговых систем мы обнаружили, что можно значительно увеличить доходность применяя большие стопы в первые дни трейда и в последующем уменьшая их на 50 и более процентов по мере увеличения продолжительности открытой позиции. Эта техника сужения стопов через несколько дней имеет под собой логическое обоснование: мы знаем, что точность предсказания сигналов входа уменьшается по мере удаления от точки входа в будущее. В большинстве случаев индикаторы, определяющие вход, лучше предсказывают движение цен в следующие два дня, нежели в следующие две недели. Начиная трейд с широким стоп-лоссом мы даем ценам достаточную свободу для движения в правильном направлении, пока это соответствует периоду высокой достоверности сигнала входа. По мере продвижения трейда в будущее достоверность сигнала на вход снижается, поэтому мы сужаем стоп-лоссы, что отражает уменьшение нашей уверенности в продолжении движения цен в нужном нам направлении. Существуют и другие возможности решения проблемы широкого стоп-лосса. Например, использование на более поздних сроках трейда breakeven stop (стоп защищающий количество акций) или profit protection stop (стоп защищающий прибыль). После активизации этих стопов возможность принятия больших стоп-лоссов существенно уменьшается или вовсе устраняется. Заключение. Правильное понимание и использование стоп-лоссов жизненно необходимо для выживания трейдеров. Стоп-лоссы эффективно ограничивают величину максимальных потерь, которые могут быть получены при торговле, что вносит свой вклад в самую важную задачу торговли - сохранение торгового капитала. Торговля без стоп-лосса - это путь к значительному увеличению вероятности катастрофического уменьшения вашего торгового счета. Важность стоп-лоссов исчерпывающе полно суммирована Jack Schwager в его книге "TheNew Market Wizards": "Если вы не будете принимать маленьких убытков, то рано или поздно вас посетит праматерь всех потерь… " PS. Следующая статья про Trailing Stops (скользящий стоп)