http://www.comon.ru/user/FaintSmile/blog/post.aspx?index1=27899 Новогодний гэп Сургутнефтегаза и Татнефти говорит нам о том, что интерес крупных инвесторов к нефтяному сектору наконец-то проснулся. Фонды перекладывались из традиционно любимого сбербанка в эти две бумаги и ростелеком. несколько слабее выглядели Роснефть и Лукойл. обратим внимание на нефтяной сектор: 1) нефть продолжительное время держится выше 90 рублей. 2) прибыль компаний за четвертый квартал будет значительно выше, чем в среднем квартальная годовая, благодаря все той же нефти. 3) среди российской нефтянки есть аусайдеры и лидеры по скорости прироста цены акции 4) такие дисконты имеют свойство сглаживаться. Сравним фундаментальные показатели по текущим ценам (данные за 3 квартала 2010) 1. газпромнефть выручка 694 млрд рублей. рост на 46% чистая прибыль 75 млрд. рост на 4% (связано с новыми налогами в секторе) или 16 рублей на акцию. Если мы экстраполируем результаты на год умножением на 4/3 ( а это будет не совсем верно, см. выше. реальный результат лучше), получим Р/Е 6,3. прекрасный результат. рельный может быть даже меньше 6. 2. сургутнефтегаз выручка 425, рост 15% чистая прибыль 83, падение на 9% Вроде бы компания более эффективна. Посмотрим на цены. компания на сегодня стоит 1371 млрд рублей. Р/Е = 12,5 Это значит, что газпромнефть в 2 раза дешевле при сопоставимой чистой прибыли. 3. Лукойл У лукойла ужасные отчеты. ничего не понятно. Вырука 25. в прошлом году 425. ?? Чистая прибыль 136, было 39. Могу предположить, что что-то продали, либо очень серьзные опечатки По этим сомнительным данным получается годовая приыбль на акцию 213 рублей. Р/Е = 8,6 не будем доверять этой цифре. Отдел по работе с акционерами надо разгонять за такие отчеты. 4. Татнефть Выручка 64, рост на 6%. Чистая прибыль 7,6. Падение на 34% Капитализация около 350 млрд. Р/Е = 35 Результат выбивается из ряда. не советую лезть в татнефть. 5. Роснефть Выручка 747, рост на 8%. Чистая прибыль 126, падение на 15% Прибыль на акцию 15,8 рублей. Р/Е = 14.5 6. ТНК-BP Выручка 964, рост 32% Чистая прибыль 126, рост на 7% Капитализация 1324 Р/Е = 7,8 газпром не считаю, потому что его нефтяным подразделением как раз и является газпромнефть. таким образом, можем посчитать среднее Р/Е по отрасли. (6,3+12,5+8,6+35+14,5+7,8)/6 = 14,1 Если считать пропорционально выручке, получим около 10. Но в любом случае, это позволяет нам говорит о примерно ДВУКРАТНОЙ недооцененности газпромнефти по отношению к сектору. Также рекомендую присмотреться к ТНК, компания платит прекрасные дивиденды. Проведем графический анализ. В 2009 году Газпромнефть росла с большим опережением к сектору. а потом был спад и боковик. но за это время другие компании ВСЕ, кроме Роснефти, пробили недельные хаи. Роснефть уверенно идет к этому. А газпромнефть остается недооцененной. 34% отделяют нас от хая. Таким образом, что график, что фундамент кричат: "Покупайте газпромнефть!" Ожидаю роста с опережением к сектору до апреля. Минимальный потенциал 40% Удачных инвестиций. Добавлено 12 января 2011, 15:40 Уточнение из области техники: пробой полосы 133-136 открывает прямой путь на 170. Видите вооон ту длинную черную свечу? с большой веротяностью скоро будет такая же белая