AlKim
8
All posts from AlKim
  AlKim in AlKim,

Альянс Renault-Nissan планирует увеличить долю в АвтоВАЗе до 35%

 

Renault до 2013 г. компания вложит в развитие бизнеса 5,7 млрд евро, большая часть придется на Бразилию, Индию и Россию. В России деньги могут пойти на модернизацию«АвтоВАЗа»,«Ижавто» и строительство завода на Дальнем Востоке. Размер инвестиций направляемых в Россию составит 300 млн. евро в период 2011-2012 гг.


В настоящее время Рено принадлежит 25% + 1 акция.. Президент альянса Рено-Ниссан Карлос Гон заявил что альянс может увеличить свою долю в АвтоВАЗе до 35%. Гендиректор АвтоВАЗа оценивает компанию в 2,8-2,9 млрд. долл., т.е. 10% акций французам может обойтись в 280-290 млн. долл.

АвтоВАЗ а.о.: Объем выпуска 1 388 289 720 шт., Цена закрытия 4-Февр-2011 31,549 р.

АвтоВАЗ а.п.: Объем выпуска 461 764 300 шт., Цена закрытия 4-Февр-2011 10,017 р.

Курс ЦБРФ на 4-Февр-2011: 29,4136 р.

Общая рыночная капитализация составляет на 4-Февр-2011: 1 646 335 211 долл.

В случае продажи 10% АвтоВАЗа из расчета стоимости компании в 2,8-2,9 млрд. долл., то получаем дисконт рыночной стоимости к расчетной 70% и 76% соответственно. 

 

Т.е. если Альянс увеличит долю и превысит порог 30%, то в соответствии ФЗ «Об АО» (Статья 84, Пункт 2) будет обязан выставить публичную оферту миноритарным акционерам, по цене не ниже той по которой они приобрели ценные бумаги.

 

Кто следил за бумагами тот видел, что 2 февраля за день до объявления новости, на открытии торгов обыкновенные и привилегированные акции  взлетели вверх на 5-6% на высоких оборотах, что является достаточно подозрительным, поскольку на тот момент вокруг предприятия сформировался достаточно негативный внешний новостной фон связанный с увеличением стоимости тонколистовой стали со стороны Северстали на 30%. Позже прокатилась волна коррекции, которую я связываю с фиксом прибыли краткосрочных спекулянтов и срабатыванию стопов. Хотя возможно по бумагам просто прошелся кукл.

 

Итого мы имеем оценочную стоимость а.о. и а.п. в размере 53,63 р. и 17,03 р. соответственно.

 

Какие мысли по этому поводу ?