Vladimir Kozlovskikh
3
All posts from Vladimir Kozlovskikh
Vladimir Kozlovskikh in Vladimir Kozlovskikh,

Предстоящая неделя 12-16.дек. 2011. Сырьё, ставки. Нефть и золото повисли на соплях.

Прошедшая неделя отметилась сужением колебаний во всех активах, в том числе и в сырьевых товарах. Фактически, сырьё сформировало сильные уровни сопротивления. Начинает формироваться нисходящая тенденция.
Критерии ускорения:
  • Нефть (текущая позиция – шорт, см. http://www.comon.ru/user/Vladimir2106/blog/post.aspx?index1=59595  – пробой последовательно вниз уровней: 107,1 и 105,64 (минимумы предыдущих трёх недель). Стоп-лосы по короткой позиции очень близко (112,04; 116,5), поэтому движение наиболее вероятно будет интенсивным, в случае пробоя.   Зона первой консолидации – 101-104 (наиболее вероятно формирование в часах фигур, паттернов, сигналов (дни-недели) и т.д. продолжения тенденции), второй – 87-91, третьей – 71-74. Фундамент  -  предполагаемые консолидированные действия Европы будут иметь следствием на первом этапе (горизонт: 0,5-1,5 года) снижение потребления; + снижается оценка роста потребления сырья в юго-восточной Азии.
  • Газ – практически у нижней  границы 2009г., в случае  пробоя вниз уровня  3,284 – ускорение движения с высокой вероятностью пробоя минимумов 2009-2010 (2,408-3,004).
В электричестве и других промышленных товарах, зерне похожая ситуация – преобладание понижательной тенденции. Условие снижения вероятности обвальных сценариев практически во всех товарах – 1) консолидация в границах предыдущих двух недель; 2) пробой вверх максимумов последних трёх недель.
Золото. Развивается сценарий из http://www.comon.ru/user/Vladimir2106/blog/post.aspx?index1=59595 и   из                          http://www.comon.ru/user/Vladimir2106/blog/post.aspx?index1=...  . Текущая позиция нейтральная. В случае пробития минимумов прошлой и позапрошлой (21-25.11.2011) недель, переход к уровням 1628-1631 и 1550-1562. Вероятность сценария очень высокая.
Сставки.
На примере американского рынка, ставки наиболее «готовыми» к росту выглядят в долговых инструментах 13нед. – 2года. Это говорит о том, что сужается инвестиционный горизонт инвесторов,  и соответственно возможности привлечения длинных ресурсов. Ситуация коррелирует и с рынком товаров и с рынком капиталов. Другими словами, наиболее актуальными становятся проблемы ликвидности. Это является следствием невозможности элит достигнуть долгосрочных договорённостей и изменить/сформировать новые долгосрочные правила (старые износились), а самое главное иметь согласованный, работоспособный ресурс контроля и выполнения.  Логичным на этом фоне выглядит относительная устойчивость и способность к росту американских 30-летних трешей.
Сопоставление сценариев в различных сегментах рынков делает наиболее вероятным, выбранный рулилами на ближайшие 3-4 квартала, сценарий сокращения матзатрат в издержках через снижение цен. Т.е. сокращение потребления в добывающих экономиках. Если сценарий будет развиваться резко, то нашим  парням наверху для снижения рисков нужно ускорить выборы президента.