Давайте в очередной раз отвлечемся от грызни, кто за кого, и кто хочет разрушить нашу страну. Проведем небольшой ивент-анализ в свете последних событий, и посмотрим, насколько российский фондовый рынок отстал от своих «нормальных» значений из-за протестов после выборов. Возможно, это даст нам примерный ориентир отскока, если все обойдется без серьезной конфронтации. А так, скорее всего, и будет, судя по итогам митинга на Болотной площади. Для того, чтобы выделить влияние специфических событий на фондовый рынок, использовался классический подход – Cumulative abnormal return. В нашем случае я сделал следующее: взял две переменные - ежедневные значения индексов S&P 500 и ММВБ за период 11.12.2009-02.12.2011; рассчитал ежедневную доходность для каждого (получил два числовых ряда); провел простую регрессию, где доходность индекса ММВБ была зависимой переменной от S&P 500; получил вот такое выражение: доходность индекса ММВБ (%) = 0,02 + 0,685*доходность S&P(%); рассчитал «нормальные» значения дневной доходности ММВБ на период с 5.12 по 9.12, подставив в формулу доходность S&P 500 в эти дни; вычел из реальной доходности ММВБ полученную «нормальную» доходность и получил «анормальную» (abnormal); посчитал анормальную доходность нарастающим итогом. Вот что получилось Таким образом, индекс ММВБ отстал на 8% от своей «нормальной» доходности. Ясное дело, это не точный прогноз, а просто мат ожидание в зависимости от одной переменной. Нужно учитывать, что в эту модель закладывается много всяких предположений. Например, предполагается, что останутся неизменными ожидания западных инвесторов относительно нашего рынка, степень чувствительности к риску не увеличится, дальнейшее развитие политических событий в России будет носить мирный характер и так далее. Эта упрощенная модель дает некий ориентир, но при прочих равных.