Элвис Марламов
24
All posts from Элвис Марламов
Элвис Марламов in Элвис Марламов,

Системный сброс

Опять на бирже истерика, в этот раз из-за ареста Евтушенкова и опять вопли про злое государство. От тех людей кто вообще не в теме. Парадоксально как эти товарищи противоречат сами себе. Ротенберг и Тимченко у них всегда плохие, а Ходорковский и Евтушенков всегда хорошие! И это давит на рынок, а ведь только залезли на новый локальный пик в 1483 по ММВБ, на фоне позитивного для нас развития событий на Украине, связанного к военной катастрофой украинской армии, чего кстати мало кто ожидал.

Вот я провел эксперимент. Спрашиваешь у любого знакомого. У тебя что по математике было? 

Конечно пять! (иногда четыре)

А ну как распиши детские формулы...

В ответ ..нет ответа.

Также и тут. Спросишь у инвестора ты понял что случилось с Системой? 

Конечно пять.. то есть второй ЮКОС, Сечин отжимает Башнефть и т.д.

А ну как расскажи как приватизировали Башнефть, почему Система всегда торгуется с дисконтом к корзине активов, за что посадили Ходорковского, что там было с ТНК-ВР? 

В ответ... нет ответа.

И это люди, зачастую публичные аналитики, еще пробуют заниматься фондовым рынком!!! Никто не знает про убитого мэра Нефтеюганска или украденный пакет Апатита, у всех в голове четкая ассоциация Ходорковский-ЮКОС. Так и здесь, нарушил закон Евтушенков (украл бутылку пива в киоске), а падает Башнефть. Надо бы оглядеться.

1. Башнефть, МТС, Система очень дорогие конторки и то что они упали сейчас это лишь частично привело их в норму. Как ни странно (да на самом деле это всегда так бывает) после того как они выросли на них стали обращать внимание рядовые инвесторы и аналитики. Где они были когда Башнефть стоила 100 рублей история умалчивает. Я покупал Башнефть преф в начале 2009 под идею перехода под контроль Системы. Потом покупал префы  уфимских НПЗ для обмена на Башнефть в 2010-2011. Эти инвестидеи того периода это удел отраслевых аналитиков, небольших инвесткомпаний. Сейчас вляпались все.

Так еще и 900 рублей дивидендов дали, вот на что многие польстились. А посчитать что 410 рублей за 2013 это 82 млрд. рублей всего или в 2 раза выше чистой прибыли отечественным Баффетам не досуг, да и зачем? Да, зачем выкачивать незаработанное бабло из растущей компании, платить дивиденды в долг? Это ведь совсем не странно. Да чтобы впарить простакам в Лондоне, а с ними уже шутки плохи, вони будет гораздо больше. Повторю понять это отечественным гениям очень сложно. Держаться уже тогда от Башнефти надо было подальше, как от ТКС-Банка год назад.

2. Урал Рахимов спер Башнефть у государства, сначала акции вывели в некие благотворительные фонды Агидель, Юризань, Урал и Инзер. Блокпакеты в 6 компаниях башкирского ТЭК тогда купила Система. Кто-нибудь из тех кто уже пукнул про второй ЮКОС вообще слышал про фонд Юрюзань? ))) 

Когда вы покупаете краденную машину и полиция приходит и забирает ее вам обидно, ведь вы честно ее купили у барыг, но это закон. Потому что когда у вас украли машину и успели ее перепродать вы прежде всего думаете о том, как бы вернуть свое и не надо кривить душой. 

Система купила контрольные пакеты БашТЭКа у Рахимовых за $2 млрд. в 2009, и все тогда говорили, что никто крупный из отрасли бы не полез в эту сделку, а позвали стороннего нового игрока, и добро на этот криминал возможно было дано на самом верху. Да прямо так и говорили, а не так как сейчас пишут - честный порядочный добросовестный приобретатель Евтушенков...

3. Система однако провела работу. По лучшим стандартам. Сначала сделали из 6 активов ВИНК, потом перевели на единую акцию, потом докупали активов и нарастили добычу, недавно погасили казначейские акции и вывели непрофильные активы.

Было так:

Стало так:

http://elvis.whotrades.com/blog/43889168652

И если лично Евтушенкову придется доплачивать (или Системе) то лишь некую сумму явно не рассчитанную как нынешняя капитализация - $2,5 млрд. + дивиденды. Это было бы на самом деле несправедливо и не честно. Ведь акции выросли благодаря Системе. У Урала Рахимова они бы и не выросли. И вот если бы штраф был бы гигантским то тогда и надо кричать про злое государство обижающее честных бизнесменов. А до этого далеко еще.

4. Про злого Сечина я писал год назад, что надо брать смело Башнефть на отскок, что контора не нужна Роснефти, вопреки байкам. Так акции отпрыгнули и дивы сверху. А криков то было! Поучительная история. Преф кстати был дешевле чем сейчас...

http://elvis.whotrades.com/blog/43014739831

У нас народ какой. Как заработать на государстве 1000% на реформе РАО ЕЭС, или 1000% на региональных телекомах, так это заслуга не государства и тем более не Путина. а Чубайса и Юрченко. Ну и конечно лично гениального инвестора, а не той страны где он живет.

А как кто-то не зная законов ждал оферты в дочке ТНК-ВР ТНК-ВР холдинге, причем в том числе и опытные инвесторы, так это не глупость, а злой Сечин. Но и на ТНК-ВР Холдинге можно было сделать 100%. И на Славнефти (напишу скоро пост как ее акции выросли за год), и на ее дочках, но Сечин тут не причем. только поражения он устраивает, а победы мы сами )))

http://elvis.whotrades.com/blog/43055185425

Там было много нехороших слов про дивиденды ТНК-ВР холдинга. Но когда ты хочешь выкупить 100% акций компании а у этой компании есть префы, то надо сделать их голосующими и потом делать оферту. Вот поэтому и не было дивов.

Еще раз меня распирает вопрос про Башнефть к тем кто ее купил и теперь в минусе, зачем брать акцию которая выросла почти в 25 раз с учетом дивидендов и потом плакать что она падает?

5. Возникает множество баек и заблуждений для инвесторов простаков. Например существует байка про Сургутнефтегаз. Есть аксиома что никто не знает кому он принадлежит, потому что это как бы так.  Ведь в реестре нет никого у кого больше 5% акций. Но это не значит что им владеет Путин. Уже никто не вспомнит, что эту байку вкинул Навальный, но Ведомости потом ее опровергли доказав, что Сургут принадлежит кольцу внучек. Но уж тем более никто не помнит и не знает почему так вышло. 

Компания еще до 2003 раскрывала что почти 40% ОАО СургутНГ принадлежит одноименной дочке НК СургутНГ. Дело в том, что на залоговом аукционе произошел вот такой самовыкуп, смелый Богданов вырвал компанию из лап олигархов. В 2003 группа биржевиков, по слухам это был Роман Абрамович получив кэш за 20% Сибнефти от ЮКОСа, начала агрессивно скупать акции Сургутнефтегаза на ММВБ.

Богданов когда понял, что может потерять контроль (так как пакет на НК СургутНГ могли признать казначейским) начал в ответ докупать акции сам. Обычка стрельнула с 10 до 50. Группа стервятников скупила почти блокпакет, но так как ценник стал уже нереальным (триллиона на счетах еще не было скоплено) скупка стала бессмысленной и акции были проданы Богданову и менеджменту с большой прибылью. У них стало около 80% акций. Параллельно НК Сургут переименовали в странное Лизинг Продакшн и ОАО продало ее (позже акции оказались на внучках).

 Западные фонды когда увидели исчезновение Лизинг Продакшн запаниковали и стали лить бумагу в рынок. Вот такие дела. Может у кого-то будет просветление. Так что когда возникает возможность поговорить о великом, о непонятном, о большом (фискальный обрыв, политика ФРС), подумайте в теме ли вы или это просто в мозг попала чужая непроверенная инфа или как модно говорит фейк. Когда вы повторяете эту байку, не поленитесь загляните в историю ежеквартальных отчетов или хоть что-то сделайте, но не будьте стадом, ведь его ведут на убой.

Вот прикольный парень разоблачитель фейков Анатолий Шарий:

Также и будет с Системой и Башнефтью, эмоции улягутся, Башнефть уйдет не Роснефти, Евтушенкова показательно отпустят, но пожурят, чтоб олигархам было неповадно дергаться в это непростое время.

Что касается акций. Повторю свой описанный в недавнем посте прогноз, что Ростелеком лучше МТС и Мегафона, а раньше я писал, что Славнефть лучше Башнефти. Сама Система неверное чересчур подешевел к корзине и может немного отскочить через какое-то время.