A. G.
1
All posts from A. G.
A. G. in A. G.,

РОСГОССТРАХ

На днях позвонили из Госстраха и предложили "обсудить одно предложение". Суть предложения заключается в следующем: Госстрах продает практически всем желающим свои акции. Пакет 1000 акций, цена выше рынка ( 5,70 руб на данный момент ).

Само собой, как "технарь", посмотрел график. Блин, данных для теханализа практически нет. Акции торгуются с 2013 и, в отличии от самого Госстраха, не имеют никакой истории. Ближайшая цель роста по ФИБО дает район 6 рублей. Цена, видимо, настроена уйти выше сопротивления 5,23, но цель выглядит как-то несерьезно. Хотя 11,9% это тоже неплохо, но не стоит забывать, что эта покупка не с рынка. То есть возможности мгновенного совершения сделки отсутствует. Кстати, оформление сделки займет около месяца. На продолжительный срок предположить что-либо также нет возможности. Бумага единственная в своем секторе ( страхование ) и сравнить ее практически не с чем. Учитывая, что большой вес в группе Госстраха имеет Росгосстрахбанк, то, думаю логичным было бы сравнить бумагу с другими банками. Тем более, что такие как Сбер, ВТБ, также имеют свой страховой бизнес и могли бы стать ориентиром в таком сравнении. 

Плюсами, я считаю, является то, что долю в компании имеет государство. Хотя, почему-то, в списке системно значимых банков Госстрах не фигурирует . Недавняя проблема с приостановкой лицензии на осуществление страхования ОСАГО , как видно по графику, особой реакции не вызвал. Дело в том, что такую лицензию имеют все подразделения Госстраха. Приостановлена была лицензия страховой компании. В этот период оформление ОСАГО проходило по лицензии банка. Лично я продлял себе ОСАГО в этот период и каких-либо проблем не имел. Точно также предоставили все скидки (за безаварийность, стаж и т.п.) Хотя не стоит игнорировать низкую торговую активность в бумаге. Это так же фактор того что бумага не просела в этот период.

К минусам можно отнести то, что Госстрах не выплачивает дивиденды. В предложении так и указывается, что расчет ставится на рост курса акций. Хотя, с другой стороны, в моем портфеле больше половины акций, по которым дивиденды не выплачиваются, но они дали основной прирост портфеля. Покупать акции на месяц-два и продавать с небольшой прибылью я не вижу смысла. Тем более что по поводу продажи есть нюансы. Акции можно продать или в офисе банка по цене, которая определяется раз в месяц и, думаю, цена будет ниже рыночной. Второй вариант это продажа любому физическому лицу по обоюдной договоренности. Сомневаюсь, что найдется желающий. Во-первых, люди у нас в основной массе далеки от подобных вещей, да и историю с приватизацией еще не забыли. Надеяться на то, что в будущем будет такой же ажиотаж как с акциями того же ГАЗПРОМА, по меньшей мере глупо.

Жаль, не силен в анализе финансовой отчетности, но, по моему квартальный отчет показывает что не так ух и ужасно на белом свете:

Период до: 2015 30/06 2014 31/12 2014 30/06 2013 31/12
Итого оборотные активы - - - -
Итого активы 181569.99 181324.21 168775.38 150627.29
Денежные средства - 9529.44 12868.94 8948.49
Денежные средства и их эквиваленты 18672.72 60.58 0.3 0.18
Общая дебиторская задолженность, нетто - - - -
Расходы будущих периодов - 7116.2 6494.55 7545.59
Основные средства, итого - нетто 11541.51 11880.53 12162.89 12214.79
Основные средства, итого - брутто - 14247.46 - 14271.82
Накопленная амортизация, всего - -2366.93 - -2057.03
Гудвилл, нетто 3891.53 3891.53 3891.53 3891.53
Нематериальные активы, нетто 1287.31 1442.62 1504.35 1667.98
Долгосрочные финансовые вложения 76234.8 67169.21 63807.44 70133.39
Дебиторская задолженность по страхованию 17506.17 14264.87 15671.47 14810.59
Векселя к получению - долгосрочные - - - -
Прочие долгосрочные активы, всего - - - -
Отложенные затраты на приобретение 6242.73 7064.37 6191.97 5482.38
Прочие активы, всего 46193.21 58904.86 46181.94 25932.38
Итого краткосрочные обязательства - - - -
Итого обязательства 150003.81 153154.12 140155.61 126454.26
Кредиторская задолженность - - - -
Кредиторская/накопленная задолженность - - - -
Накопленные расходы - 1887.92 2090.33 1778.7
Политическая ссуда 123506.77 116777.95 98579.99 87801.97
Векселя к платежу/краткосрочная задолженность - - - -
Текущая часть долгосрочных кредитов и займов/Капитализируемая аренда - 31.75 - 608.2
Прочие краткосрочные обязательства, всего 6575.57 6649.38 5667.27 6019.43
Общая долгосрочная задолженность по кредитам и займам 1811.4 4835.42 6010.53 8098.03
Долгосрочные кредиты и займы 1811.4 4835.42 6010.53 8098.03
Обязательства по финансовой аренде - - - -
Прочие заемные средства 1811.4 4867.17 6010.53 8706.23
Долгосрочные обязательства по отложенному налогу на прибыль 722.06 942.04 836.07 1040.9
Неконтролируемая доля в дочерних компаниях 8045.45 7539.99 7284.88 7048.31
Прочие обязательства, всего 9342.56 14489.67 19686.53 14058.71
Итого акционерный капитал 31566.18 28170.09 28619.77 24173.03
Погашаемые привилегированные акции, всего - - - -
Непогашаемые привилегированные акции, нетто - - - -
Обыкновенные акции 1238.68 1238.68 1238.68 1238.68
Добавочный капитал 31073.69 31073.69 31073.69 31073.69
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) -2892.95 -6819.7 -6338.69 -10820.6
Собственные акции, выкупленные у акционеров, по стоимости приобретения - - - -
Право работников на получение акций компании (ESOP) - - - -
Нереализованный доход (убыток) 2270.53 2567.87 2723.81 2489.34
Прочие собственные средства -123.76 109.56 -77.72 191.92
Итого обязательства и капитал 181569.99 181324.21 168775.38 150627.29
Обыкновенные акции в обращении, всего 30966.92 30966.92 30966.92 30966.92
Привилегированные акции в обращении, всего - - - -  

Можно, конечно, учесть тот факт, что наш рынок не очень сильно поднялся выше плинтуса, куда провалился после 2008, Крыма, Донбасса... Тут можно предположить что с общим ростом и Госстрах поползет в гору. А от сильных просадок его убережет низкая активность в бумаге (что не факт, все может измениться)