invest_man
37
All posts from invest_man
  invest_man in invest_man,

Результаты ЛЧИ-2011 или жуткая статистика для простого инвестора

На днях завершился конкурс «Лучший частный инвестор». Официальная статистика ЛЧИ-2011, как и прежде, поражает воображение: 1-е место по доходности 11 402%, 2-е место — 7 832%, 3-е — 6 320%. В этом году общий результат участников ЛЧИ превзошел индекс ММВБ (-8.63%) и составил +5.07% (+41.5 млн руб. при стартовой сумме 818.8 млн руб.). Из 1 464 участников «в плюсе» оказались 602 (41%). Это существенно лучше, чем в прошлом году, когда общий результат всех участников ЛЧИ-2010 составил «минус» 64.4 млн (-8.24%) при стартовой сумме 781.5 млн. при том, что за это же время индекс ММВБ вырос на 16.54%, то есть все вместе взятые «игроки» коллективно проиграли индексу за три месяца 24.78%. Возможно, кого-то из «новичков», которые присматриваются к финансовому рынку, информация об итогах ЛЧИ-2011 воодушевит на обучение биржевым спекуляциям и на игру на колебаниях финансовых рынков, но давайте более детально изучим статистику конкурса. При более вдумчивом анализе результатов ЛЧИ они должны не привлекать «новичков» на срочный рынок, а приводить в ужас!
  Все участники Без «миллионеров»* В номинации «Лучший трейдер на рынке фьючерсов и опционов»
Общий результат, руб. 41 511 563 29 874 631 29 426 761
Прирост в процентах (к стартовой сумме, руб.) +5,07% (818 774 438) +4,75% (628 408 370) +6,31% (466 061 973)
Общее количество участников 1 464 1 454 1 009
Количество участников «в плюсе» (% к общему количеству) 602 (41%) 596 (41%) 442 (44%)
Результат первой десятки, руб. 60 531 125 50 003 291 50 003 291
Результат первой двадцатки, руб. 79 407 960 66 642 221 66 345 028
Результат последней десятки, руб. -31 166 321 -28 461 028 -28 461 028
Результат последней двадцатки, руб. -46 260 143 -41 997 656 -41 340 812
* Участники со стартовым размером портфеля более 10 млн руб. «шли вне конкурса»
О чем говорят эти цифры?
1.       Надо помнить, что рынок это замкнутая система. Например, коллективный результат всех участников фондового рынка (и спекулянтов, и инвесторов, мажоритарных и миноритарных акционеров) за эти три месяца очень близок к результату индекса ММВБ – «минус» 8,63%. Это значит, что если кто-то показал результат лучше, значит – кто-то точно показал хуже.
Для срочного рынка (FORTS) сравнение с индексом ММВБ не совсем корректно: спорить и делать ставки можно «в любую сторону» как на рост, так и на падение. Но принцип замкнутости сохраняется здесь даже более строго, чем на фондовом рынке (где есть дивиденды и бай-бэки).
На срочном рынке можно выиграть только те деньги, которые туда принесли другие участники, и если на этом рынке кто-то заработал 12 млн (результат участника, занявшего 1-е место на ЛЧИ-2011 в номинации «Лучший трейдер на рынке фьючерсов и опционов») за 3 месяца, то кто-то обязательно эти деньги проиграл.
Поэтому первый вывод, который можно сделать: участникам конкурса «Лучший частный инвестор» перешли деньги от «неучастников».
2.       Кто победители конкурса «Лучший частный инвестор»?
Результаты первой десятки и первой двадцатки перекрывают общий результат всех участников ЛЧИ-2011. И вообще результаты распределены очень неравномерно. Еще в рамках подведения итогов конкурса ЛЧИ-2010 мы отмечали — «участники, показавшие наилучшие результаты — роботы». В этом году тенденция повторилась, это уже не конкурс «лучший ЧАСТНЫЙ инвестор», а скорее «лучший робот-спекулянт». В первой десятке только одного участника можно условно считать «не роботом» (а в двадцатке – двух) со среднедневным числом сделок на уровне 70-80 (что тоже трудно делать без средств автоматизации).
Хочется понять:
·         являются ли победители конкурса самостоятельными игроками или это команды аффилированные с брокерскими компаниями?
·         что это – конкуренция алгоритмов или технических средств, где ключевую роль играют мощность процессоров и скорости доступа?
·         законно ли заработаны эти результаты? Не являются ли они результатом фронт-раннинга (front-running), выполняемого на высоком техническом уровне?
·         доступны ли такие результаты «обычным людям»?
Поэтому второй вывод можно сформулировать в виде вопроса: Вы являетесь роботом?
3.       Еще одно любопытное наблюдение: подавляющее большинство участников из «первой двадцатки» ЛЧИ-2011 получило свой результат преимущественно на срочном рынке (FORTS), который не является рынком реальных производительных активов, а по сути своей является тотализатором и предназначен для споров одних «игроков» с другими по поводу цен реальных активов.
При более вдумчивом анализе результатов ЛЧИ они должны не привлекать «новичков» на срочный рынок, а приводить в ужас! У этого рынка и раньше было отрицательное математическое ожидание, так как участники играли только деньгами, которые сами же туда и принесли, «за минусом» тех денег, которые забирали организаторы торговли (комиссия биржи и брокеров). Конкурс «Лучший частный инвестор» фактически показал, что теперь на срочном рынке деньги забирают еще и «роботы», возможности которых существенно превосходят возможности обычных участников.
Вывод третий: Отрицательное математическое ожидание срочного рынка для обычных участников стало еще более отрицательным благодаря роботам.
Поэтому всем начинающим инвесторам, воодушевленным результатами конкурса, стоит хорошенько подумать прежде, чем идти «зарабатывать» таким способом и ответить себе на ряд вопросов?
·         Хотите ли Вы посвятить свою жизнь «игре» с другими участниками, и попыткам обыграть их?
·         Способны ли Вы конкурировать с командами разработчиков «роботов» по качеству алгоритмов?
·         Будут ли вам доступны те же возможности по скорости доступа к бирже, по мощности серверов и программного обеспечения?
·         Будет ли Вам доступна другая полезная информация? Например, о точках массового срабатывания маржин-колов (margin-call)?
Если ответ «да» – не теряя времени приступайте! У Вас есть все шансы озолотиться.
Если ответ «нет», то мы призываем Вас не разочаровываться в возможностях фондового рынка для обеспечения собственного благополучия. Мы призываем Вас глубже разобраться в сути фондового рынка, его роли как в экономике в целом, так и в жизни каждого конкретного человека, а также в том, что могут обеспечить регулярные вложения на фондовом рынке. В тех простых и доступных для широкого круга людей возможностях, которые давно и успешно используют миллионы людей в развитых странах.