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FOMC会议纪要前瞻:关注QE3分歧是否扩大

美联储(FED)将于北京时间周四(8月23日)凌晨2点公布月7月31日至8月1日会议纪录,上次会议伯南克及其同事们未采取任何进一步的宽松行动。不过,在声明措辞中却透露强烈宽松信号,尽管近期经济数据表现削弱QE3预期。投资者密切关注FOMC委员中有关进一步宽松分歧是否扩大。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)曾在8月1日货币政策声明中表示,若情势需要将宽松宽松力度,以拉低高居在8.3%的失业率。美联储主席伯南克(Ben
S.Bernanke)上月在国会作证时指出,美联储的新宽松措施可能包括第三轮资产购买计划(QE3),或者变更FOMC针对利率展望的措辞。

 

不过,近期美国公布的数据显示,经济复苏动能似乎再次回归,经济体系尚未出现重大萎缩,尤其是零售业、房地产等出现了改善局面。这促使投资者对美联储推出新一轮宽松措施的预期降温,美元此前跌势受到抑制。

 

纽约梅隆银行(BNY Mellon)首席货币策略师Simon
Derrick认为,QE3将不会推出,美元将维持强劲态势。从过去几年的量化宽松政策来看,QE一经推出,美元立刻走软。不过他还指出,美国的“财政悬崖”或将打压美元的上涨势头。

 

新西兰银行(BNZ)货币策略师Mike Jones表示,美国国债收益率上周走高,但“在美联储主席伯南克在本月底杰克逊霍尔(Jackson
Hole)演讲之前不会进一步攀升。我们预计从本周FOMC会议纪要中将修正美联储目前政策前景。因为美国经济数据近期好转,似乎不太可能发生重大变化。”

 

交易员将关注美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员间的分歧是否扩大,以及他们是否对进一步放宽政策的效用进行了讨论。

 

目前在美联储内部个高官之间有关是否推出新一轮量化宽松方面仍存在严重分歧。美国费城联储主席普罗索(Charles
Plosser)和堪萨斯联储主席乔治(Esther George)双双表态反对QE3的推出,表示对QE3能对促进美国经济增长持怀疑态度。亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis
Lockhart)则警告政策制定者可能面临过度宽松风险。

 

金山联储主席威廉姆(John
Williams)和波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)支持采取进一步宽松行动。威廉姆斯上周称,现在正是推出QE3的时候。

 

本次会议纪要对美元影响可能有限,投资者在等待美联储主席伯南克(Ben Bernanke)将于8月31日于美国杰克逊霍尔举行的全球央行年度会议发表演讲,届时他将有机会更新他的政策展望。不少经济学家预期,届时伯老将释出关于美联储货币政策意向的信号。不过经济未出现进一步恶化迹象,令市场此前预期出现动摇。

 

但是,据国外权威财经媒体公布的一份调查显示,因分析师对美国经济前景看法更为悲观,美联储祭出QE3的可能性被提升至60%,这是市场调查对QE3预期首次超过50%。

 

这次调查中,多数接受调查的分析师都认为美联储将在9月召开的政策会议上祭出QE3。在接受调查的分析师中,有分析师把QE3预期上调至95%。

 

此外,据花旗集团(Citigroup)
8月利率调查显示,71%受访者认为,美联储将于2013年上半年前推出QE3,其中47%预期今年下半年将实施QE3,以今年第四季度的几率最高。同时有65%受访者认为,美国国会将于年底通过延长税负减免方案。