聪 李
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希腊闹剧折腾市场 G7会议聚焦三大关注点

  周三美元指数高位震荡,暂时止住了此前急速上行的脚步。消息面上,希腊局势成为了隔夜最受市场关注的焦点,希腊一再频频表示协议即将达成,一度提振欧元冲高,不过此后欧盟官员随后亦表示对希腊政府官员称正在起草工作人员级别协议的声明是否属实并不能肯定,令行情重新扭转。希腊的闹剧无疑令市场饱受折腾,而美元指数最终也仅以一根高位十字星报收。

  周四和周五欧元区美国都将有一些重要数据出炉。周四欧元区将公布经济景气指数和消费者信心指数,而美国也将公布初请失业金数据和未决房屋销售数据。当然,部分交易员的目光亦开始转向正在召开的G7会议。七国集团(G7)财长及央行行长周三召开会议,讨论如何重振全球经济增长,以及中国影响力不断上升的趋势,同时仍密切关注久拖不决的希腊债务谈判。

  希腊闹剧折腾市场,美元高位震荡暂止连升脚步

  美元指数在接连走升后周三陷入高位震荡,最终收报97.27,不过盘中美元兑日元仍触及八年高位,因有迹象显示美国经济将在第一季滑入低谷后反弹,引发市场预期美国联邦储备委员会(FED)将在今年稍晚升息。

  欧元兑美元从一个月低点回升,此前有报导称,希腊和债权人就释放希腊余下救助资金,避免违约的协商取得进展,接近达成协议。

  希腊经济部长史塔沙基斯(George Stathakis)周四表示,希腊及其国际债权人在以改革换现金的谈判中,在几个关键点上已经有交集,但在达成协议之前还有一些分歧需要弥合。

  希腊左翼政府周三表示,开始草拟与欧元区伙伴国及国际货币基金组织(IMF)的协议,将为希腊获得援助舖路。

  消息一出,市场波动剧烈,美股、欧元、10年期美债、油价纷纷大涨。

  不过,此后欧盟官员纷纷对希腊的乐观表述予以澄清,欧元也未能最终守住涨幅。德国财政部长朔伊布勒表示,在债务协商中没有太大的进展,他对于一些希腊官员的乐观心态感到意外。

  目前为止,接近债权人的消息人士并未暗示磋商取得了如此大的进展,已经到起草协议的地步。欧盟官员随后亦表示对希腊政府官员称正在起草工作人员级别协议的声明是否属实并不能肯定。该官员还指出在6月5日前达成希腊协议是具有挑战性的目标。

  野村证券国际汇市策略师Charles St. Arnaud说,“听取所有这些言论时都要打一个大大的问号,不过,当有迹象显示在向达成协议迈进时,总是对欧元有帮助。”

  摩根大通的最新报告对希腊的情况作出总结认为:过去8周发生了那些变化?其实没有多少:银行流动性、国家财政、消费者信心和公司信心都有所下降,随着谈判继续进行,不良贷款有所上升。随着时间推移,我们看到,任何达成一致的约定都更接近三驾马车的最初立场,即要求希腊进行结构性改革,同时接受希腊较小的基本盈余规模,包括承认今年GDP增长远低于原计划的2.9%。

  希腊问题恐仍未脱警戒红线,“最后关头”亦最凶险

  尽管隔夜希腊官员有关协议接近达成的表述一度令市场欢欣鼓舞,但目前来看,希腊问题显然还没到盲目乐观的地步。

  在周三,欧洲央行自二月以来首次没有增加希腊银行业可获得的紧急流动资金上限。这些流动资金将在极端情况下防止希腊银行业受到民众恐慌自己账户被冻结而挤兑导致的流动资金不足问题。

  德国央行(Bundesbank)行长魏德曼(Jens Weidmann)一直批评希腊银行业紧急流动资金项目的作用,尤其是在这些资金大部分被用来购买本国国债的前提下。他表示欧洲央行能够提供给希腊央行的资金应该严格受央行规章来实行。

  市场同时担心,欧洲央行可能会提高希腊央行抵押品的折扣率,使希腊央行能够获得的融资减少。一部分欧洲央行官员认为,如果希腊不能如期支付IMF债务或者欧洲央行持有的8月到期债券,欧洲央行将不得不提高抵押品折扣率。

  目前,6月份将要到期的15亿欧元IMF贷款难倒了希腊。希腊内政部长武齐斯表示,目前根本没钱偿还这笔债务。此前,希腊总理齐普拉斯在写给IMF总裁拉加德的信中称,除非欧洲央行立即提高希腊发行短期国债的上限,否则欠IMF的15亿欧元将无法偿还。

  由于希腊和债权人没有达成协议并“解冻”72亿欧元援助资金,希腊资金紧张形势日益严峻。5月12日,希腊动用了其在IMF的紧急账户,才偿还了IMF7.5亿欧元贷款。因此,6月将很难再找到紧急办法来还债,此外,希腊当月还要发放公共部门薪资和养老金。市场担心,希腊违约可能真的会如期而至。

  希腊债务日程表:

  当然,如果希腊没有如期还款也不是世界末日。与偿还国债不同,希腊不能如期向IMF还款并非就是违约,除非IMF董事、总经理向董事会汇报并确认。在此之前,双方可以谈判。有分析表示,希腊6月对IMF还款出现延期的直接后果有限,不足以让欧洲央行切断希腊银行业的流动性生命线并导致希腊退出欧元区。

  但有经济学家认为,希腊与国际债权人达成债务协议的真正截止日期是7月20日。据悉,欧洲央行持有的35亿欧元希腊国债将在当天到期。这是一个高风险事件,违约将导致欧洲央行切断紧急流动性援助资金,这也可能成为希腊退出欧元区的第一步。

  七国集团(G7)财长及央行行长周三召开会议,将讨论如何重振全球经济增长,以及中国影响力不断上升的趋势,同时仍密切关注久拖不决的希腊债务谈判。尽管类似会议通常不会对市场产生太过直接的影响,但由于相关话题在现阶段仍颇为敏感,因此仍吸引了不少市场参与者的关注目光。

  ☆希腊谈判成会议避不开的话题

  虽然希腊危机并不在此次会议的正式议程之内,但可能在会议间隙加以讨论。此次在德国德累斯顿举行的会议为期三天。美国可能会借会谈之机,施压欧洲与希腊达成改革换金援的协议。

  美国财政部长雅各布卢表示,他担心误算可能导致新的危机,对全球产生不利影响,并称希腊的债权人可能必须作出一些让步。

  雅各布卢在伦敦表示,“欧洲人以及政治与经济机构国际货币基金组织(IMF)的挑战,就是要展现出足够的弹性。有观点认为风险完全受控,不会蔓延,但我认为,觉得希腊违约也不会对其他国家产生影响的想法是错误的。我们只是不知道具体会带来多大的影响。”

  希腊违约的威胁、油价上升以及债市的动荡,都令投资者的紧张情绪加剧。加拿大财长奥利佛(Joe Oliver)对希腊问题较具信心。他表示,“一定要作出决定,但我认为在了解后果的情况下,终究会作出决定。”

  ☆全球经济增长仍是核心议题

  与东道主德国一样,奥利佛希望将焦点放在如何重振全球成长,他表示全球成长“连续令人失望”。一名德国官员表示,持续性投资的一大要点,就是经由稳健的政府财政,这对正在对抗大规模赤字的国家而言是一大挑战。

  这位官员称,“我预计明天的讨论会清楚地认识到,要推进必要的改革。但显然各国在经济方面面临不同的挑战。”

  奥利佛表示,促进经济成长的一个方式就是放宽劳动法,使企业裁员更宽松,但承认“这就是人们到街头示威的原因”。

  ☆或商讨如何应对中国崛起

  G7还必须应对中国的崛起,尽管还不是眼下。

  德国财政部长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)上周对路透称,官员们可能对人民币影响力的提高进行非正式讨论。

  把人民币纳入IMF特别提款权(SDR)货币篮子,将标志着中国作为全球经济的一支重要力量,其崛起过程进入了新阶段,美国也需要接受自身在国际金融中的影响力被削弱这一现实。

  法国一官员称,“我们预计G7(在这个问题上)不会有具体决定,但这是存在于人们头脑中的一个问题,对此将会进行讨论。”美国和日本则对此表现得更加谨慎。