BenTrishe
2
All posts from BenTrishe
  BenTrishe in BenTrishe,

Обзор за 23-27 ноября: когда шансы на повышение ставки ФРС растут

09:23, 28 ноября 2015 Ирина Рогова 27

На минувшей неделе фондовые индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику. Американские Dow JonesиNASDAQ завершили ее практически без изменений (падение на -0,09 YM и 0% по NQ). Опубликованная макроэкономическая статистика (пересмотр ВВП в сторону повышения до 2,1% и рост заказов на товары длительного пользования выше прогнозов 3,0 против 1,5%) свидетельствует о достаточно стабильном состояние экономики США и убеждает рынок в том, что ФРС решится на повышение ставки в декабре 2015 года. НемецкийDAX 30 (FDAX) завершил неделю ростом на 1,69%. Причина прежняя - ожидания расширения программы количественного смягчения ЕЦБ на заседании 3 декабря. При этом, публикация в Reuters подтвердила, что регулятор готов идти на самые нетрадиционные меры, способные стимулировать кредитование и снизить угрозу дефляции. ГонконгскийHIS оказался под давлением, потеряв по итогам недели 3,48%.

На валютном рынке пара USD/RUB укрепилась на 2,67%. Во многом ослабление рубля было спровоцировано геополитическими факторами и снижением цен на нефть. Куда более внушительный рост продемонстрировали криптовалюты. Bitcoin добавил 7,96%, а Litcoin укрепился на 11,85%.

Золото (XAU/USD) большую часть недели провело в довольно узком диапазоне, однако в пятницу продемонстрировало довольно резкое снижение, в рамках которого обновило недавний минимум (1052,74). По итогам недели его потери составили 1,91%. Серебро (XAG/USD) также закрылось со снижением на 0,4%. Нефть марки Brent завершила неделю ростом на 0,9%. В начале недели энергоноситель достигал максимума с 11 ноября (46,47), но впоследствии возобновил падение.

График недели:

Экономические данные прошедшей недели:

  • Понедельник. Германия: ноябрь, индекс PMI в обрабатывающей промышленности 52,6 - выше прогноза 52,0
  • Вторник . Германия: ноябрь, индекс экономических ожиданий IFO 104,7 - выше прогноза 103,5
  • Среда. США: октябрь, заказы на товары длительного пользования +3,0% против прогноза 1,5%
  • Четверг. Австралия: 3 кв., частные капитальные расходы -9,2% против -4,4% в предыдущем периоде
  • Пятница. Китай: октябрь, изменение прибылей промышленных предприятий -4,6% против -0,1% в сентябре

Прогноз на неделю 30 ноября – 4 декабря

Фондовый рынок

Первая неделя декабря традиционно принесет отчеты по деловой активности (ISM) в промышленном секторе и сфере услуг США. Но бесспорно, наиболее значимыми станут данные по занятости в несельскохозяйственном секторе по платежным ведомостям. Сильные цифры станут дополнительным подтверждением тому, что ФРС в декабре решится на повышение ставки (согласно данным о позициях фьючерсов на ставку, вероятность такого исхода оценивается в 77,5%). На этом фоне американские индексы могут продемонстрировать снижение. Но вряд ли падение будет длительным, поскольку в последнее время позитивную статистику из Штатов рынок воспринимает именно как подтверждение стабильности экономики. Таким образом, падение можно будет воспринимать как возможность войти в длинные позиции по привлекательной цене. Но еще до выхода ключевого отчета состоится выступление Джанет Йеллен перед Конгрессом (3 декабря, 17:00 МСК). В преддверии декабрьского заседания ФРС рынок будет крайне пристально следить за тоном главы регулятора. Возможно, что в выступлении будут даны какие-то сигналы о дальнейших действиях Федрезерва. Если ожидания того, что дальнейшее ужесточение монетарной политики будет происходит крайне медленно, оправдаются, бенчмарки могут получить повод для дальнейшего роста. Dow Jones (YM) после прорыва уровня 17900 может нацелиться на рост в район 18250. Nasdaq (NQ), чтобы продолжить рост к новым максимума потребуется преодолеть сопротивление на 4730,00.

Фондовый рынок Китая в пятницу снова продемонстрировал падение. Отчасти он реагировал на информацию о расследованиях против ряда крупнейших брокеров страны, отчасти это было вызвано слабой статистикой. Прибыли промышленных предприятий страны в октябре упали на 4,6%. На предстоящей неделе будут опубликованы данные по индексу деловой активности в промышленном секторе Поднебесной (PMI Caixin). В последние 2 месяца показатель демонстрировал восстановление, однако, он все еще удерживается ниже водораздела 50, отделяющего зону роста от зоны спада. Если цифры выйдут ниже уровня 48,3, зафиксированного в сентябре, HSI может продолжить снижение в район уровня 21090.

Товарно-сырьевой рынок

Котировки нефти марки Brent так и не смогли закрепиться выше уровня сопротивления 46,40. В основном, негативное влияние на черное золото продолжают оказывать опасения усиления дисбаланса спроса и предложения на мировом рынке. Но предстоящая неделя для нефти может стать весьма интересной. 4 декабря состоится очередной саммит ОПЕК. Одним из ключевых вопросов, на которые рынок хочет получить ответ: какими будут квоты на добычу? Вплоть до последнего времени, некоторые представители картеля, в частности, Саудовская Аравия, упорно говорили о том, что готовы любой ценой бороться за свою долю рынка. Но в конце завершившейся недели в СМИ появилась информация о том, что они все же недовольны существующим уровнем цен. Так же, как и большинство нефтедобывающих регионов, они хотели бы стабилизации в районе 60 – 80 долларов за баррель. Все это дает некоторую надежду на то, что страны-члены ОПЕК все же примут решение хотя бы о небольшом снижении квот. В этом случае, нефть марки Brent может продемонстрировать рост с возвратом котировок в диапазон 47,00 – 54,00, в котором они находились с конца августа до 11 ноября. И рост может только ускориться, если Агентство энергетической информации США зафиксирует сокращение коммерческих запасов и очередное снижение объемов добычи нефти в стране. В пользу снижение добычи продолжает свидетельствовать падение числа работающих буровых установок. Показатель достиг значения 555 единиц, что на 64,69% ниже, чем годом ранее.

Валютный рынок

На завершившейся неделе рубль преимущественно оставался под умеренным давлением, в том числе, реагируя и на снижение котировок черного золота. На предстоящей неделе пара USD/RUB может продемонстрировать неоднозначную динамику. Негативным фактором для российской валюты остаются крупные ($21 млрд) выплаты по внешнему долгу, предстоящие в декабре. На этом фоне будет увеличиваться спрос на валюту. Также не на пользу рублю могут пойти и ожидания повышения ставки ФРС США в декабре. Подобный шаг американского регулятора негативен для большинства сырьевых валют и развивающихся рынков. Помимо этого не стоит сбрасывать со счетов и геополитику. Хотя этот фактор крайне слабо поддается прогнозированию, но традиционно выливается в довольно высокую волатильность. Однако, если ситуация с динамикой цен на нефть будет развиваться по оптимистичному сценарию, то в краткосрочной перспективе рубль может продемонстрировать некоторое укрепление. В этом случае пара USD/RUB может вернуться к уровню поддержки 65,00, прорыв которой откроет путь дальше вниз к отметке 64,20. Следовательно, и диапазон колебаний может быть ограничен уровнями 64,20 – 67,75.

На предстоящей неделе сразу три Центробанка опубликуют решение по монетарной политике: Резервный Банк Австралии, Банк Канады и ЕЦБ. Первым, это сделает РБА (1 декабря). Напомним, что на прошлом заседании австралийский регулятор не стал снижать ставку. Более того, в ноябре он в лучшую сторону переоценил перспективы экономики страны. При условии, что РБА сохранит свой достаточно оптимистичный настрой и продолжит паузу в деле снижения ставки, это даст дополнительные основания говорить об относительно агрессивном настрое регулятора. На этом фоне AUD/USD может получить дополнительный импульс для возобновления роста. Первичной целью станет отметка 0,7280 с дальнейшей целью на 0,7360 в случае ее прорыва.

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата
Источник: ГК Forex Club - "Обзор за 23-27 ноября: когда шансы на повышение ставки ФРС растут"