Minzaet
5
All posts from Minzaet
  Minzaet in Minzaet - Мои Блоги,

Инвесторы потеряли уверенность в неизбежности роста после QE

Несмотря на то, что совсем недавно из-за океана пришли новости о начале новой программы стимулирования, российскому рынку акций по итогам прошедшей недели гордиться нечем. Индекс ММВБ за это время успел вернуться к круглой отметке в 1500п., и вот уже три сессии мы консолидируемся возле этого уровня.
Активность на торгах в Америке также несколько снизилась, индекс широкого рынка S&P500 в последние дни торговался в узком диапазоне и не показывал существенных колебаний. Однако здесь же стоит отметить, что в пятницу в США прошла квартальная экспирация фьючерсов и опционов, а теперь, как это часто бывает, вероятность начала больших движений заметно вырастает.

Благодаря внешним факторам сегодня с утра нас, скорее всего, ждет открытие с небольшим снижением. Одним из медвежьих факторов вновь может оказаться рынок нефти. Цены на марку Brent в пятницу достигли наших целевых уровней коррекции к падению в районе $111,5-112 за баррель и теперь имеют все шансы продолжить нисходящее движение.
Что касается конкретных уровней по индексу ММВБ, то ключевая зона поддержки, как и прежде, расположена в районе 1480-1490п. Ниже есть только последний рубеж обороны - это граница текущего восходящего канала, проходящая сегодня около 1460п.
Если длинные позиции в портфеле отсутствуют, то говорить о новых покупках и продолжении среднесрочной восходящей динамики можно будет лишь в случае повторного пробоя верхней границы down-тренда (с начала 2011 года), расположенного в области 1505-1510п. При развитии данного сценария следующей целью выступит очень популярный для индекса ММВБ уровень в 1550п.
В целом на рынке в данный момент отчетливо видна какая-то неуверенность. Негативная динамика после объявления QE3 многих поставила в сложное положение, ведь именно этого события они долгое время ожидали с целью купить на все и держать пока не закончится бычий тренд. А для обвала на рынке нефти большинству вообще трудно найти оправдание, так как именно черное золото наравне с драгметаллами все эксперты называли главными бенефициарами от запуска печатного станка. Стоит сказать, что подобная слабая динамика ранее уже отмечалась после культовых решений ФРС. Каждый раз после объявления стимулирующих мер QE1, продления программы QE1, QE2 мы наблюдали хотя бы небольшую, но фиксацию длинных позиций, хотя по логике рынки должны были взлетать наверх. Так уж сложилось, что рост рынков невозможен в те моменты, когда абсолютно все уверены в дальнейшем росте.

На этой неделе стоит выделить публикацию американской статистики: индикатора потребительской уверенности (вторник), заказы на товары длительного пользования (четверг), и небольшой блок статистики с рынка жилья (среда-четверг). Кроме того, как сообщают европейские информагентства, на этой неделе может быть представлен новый план спасения Испании. Также стоит отметить предстоящее выступление главы ЕЦБ М. Драги, которое пройдет во вторник на конференции в Берлине.

Внешний фон на данный момент складывается умеренно негативный. Американские площадки после нашего закрытия в пятницу остались практически на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправлено и не показывают единой динамики. Фьючерс на индекс SP500 с утра снижается на 0,07%. Brent падает на 0,75%. Все это дает основание предположить, что при сохранении текущего фона, открытие торгов пройдет немного ниже уровня закрытия пятницы.

Сегодня ожидается следующая макростатистика:
Япония - Публикация протоколов заседания Банка Японии от 8-9 августа
Италия - ОЭСР проведет конференцию по структурным реформам в Италии
12:00 мск - Германия - Индекс делового климата Ifo - сентябрь Прогноз: 102,5 Предыдущее значение: 102,3
12:00 мск - Германия - Индекс экономических ожиданий Ifo - сентябрь Прогноз: 95 Предыдущее значение: 94,2
12:00 мск - Германия - Индекс текущих условий Ifo - сентябрь Прогноз: 111 Предыдущее значение: 111,2
12:00 мск - Италия - Торговый баланс вне ЕС, млрд. евро - август Прогноз: N/A Предыдущее значение: 1,84
13:30 мск - Германия - Минфин проведет аукцион по продаже 12-месячнызх облигация на сумму 3 млрд. евро
16:30 мск - США - Индекс национальной деловой активности ФРБ Чикаго - август Прогноз: N/A Предыдущее значение: -0,13
18:30 мск - США - Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Далласа - сентябрь Прогноз: N/A Предыдущее значение: -1,6
20:30 мск - Глава МВФ Кристин Лагард выступит с речью
23:30 мск - США - Президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс выступит с речью

Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс