Информагентство Финам
0
All posts from Информагентство Финам
Информагентство Финам in Финам,

При благоприятной конъюнктуре пара доллар-рубль к апрелю может достичь отметки 55,5

В 1 квартале 2015 г. национальная валюта вполне может побороться если и не за укрепление, то, как минимум, за стабилизацию. Да, Банк России в чём-то был неправ, долго не понимая серьёзность происходящего. Однако от него не всё и зависит. Помочь рублю в итоге может то, что за него заступились более высокие инстанции. Однако равновесный уровень в 50 рубль/доллар пока видится чересчур оптимистичным, а 60 рубль/доллар - более реалистичным.

Противники рубля:

- геополитическое давление (пока санкции против РФ отменять не спешат, заговаривая о новых барьерах);

- слабая нефть (баррель Brent уже съехал к $60, периодически попадая под распродажи);

- часто запаздывающая политика Банка России, наступление им на одни и те же грабли (зацикливание на ключевой ставке и т.п.);

- ограниченные возможности валютных интервенций (они сами по себе рынок не могут сдержать, а резервы уже сильно потратили в 2014 г.);

- слабая экономика, которая портит имидж национальной валюты;

- непонятность и неопределённость дальнейшего курса в целом (страх перед будущим сильно подстегивает спрос на валюту).

Сторонники рубля:

- поддержка на высшем уровне (премьер и президент заговорили о необходимости продажи экспортёрами валютной выручки);

- признание Банком России факта наличия угрозы финансовой стабильности ввиду девальвации рубля (это означает более жесткие меры);

-новые валютные инструменты Банка России - валютное РЕПО и др. - становятся всё более популярными (спрос на них значительно растёт, что снижает давление на биржевой рубль как таковой).

- вероятная, если и не рост, то стабилизация цены нефти (у "чёрного золота" также есть своя себестоимость, что является психологическим барьером для дальнейшего снижения);

- высокие ставки заимствования (да, в моменте повышение ставки вызвало обратную реакцию, однако теперь банкиры вынуждены жить в условиях дорогих денег; повышение ставки имеет отложенный эффект);

- постепенный кризис идей у обвинителей России: РФ продолжает занимать позицию миротворца, не поддаваясь на провокации.

Прогноз на квартал

Курс на 31.03.2015Базовый сценарийОптимистичный сценарийПессимистичный сценарий
Доллар/рубль60,0055,5070,00
Евро/рубль73,2067,7085,40

Аналитики, ИГ "Норд-Капитал"