andbeyond
28
All posts from andbeyond
  andbeyond in andbeyond,

Ещё о послеторговом аукционе - рояль в кустах (фото).

1. Похоже критики аукциона при всей ожесточённости не заметили
вот какой банган в кустах. Поставим на цену 96 заяву на продажу
лимона лотов. Поставим на 104 заяву на покупку лимона лотов. Вопрос:
какая будет итоговая цена? Ответ: среднее арифметическое - 100.
Переместим один лот из заявки на покупку на 96.01 - догадываетесь,
 какая будет цена? Правильно, 96.005. Так что в этом стакане _одним_
лотом рисуется любая цена (а пределах 5%, - ограничение правил аукциона).

Человек здравосмыслящий немедленно скажет, что такого стакана не будет -
не выгодно Куклу так дёшево продавать и так дорого покупать, а если он
попробует так делать, то простой валенок инвестор придёт на аукцион и
срубит бабла от щедрот Кукла и стабилизирует цену в процессе. Ответ: а вот
хрен! Там в стакане и не такие чудеса будут. И вот почему: значим только
стакан в последний момент. Ну так роботы и будут рисовать этот последний
момент - и нарисуют. (Ну, все уже видели картинки). И простой валенок вскоре
научится туда не соваться, потому как его обуют на раз - из-за того, что
игра неравноправная - фактически человек играет с открытыми картами, а роботы -
втёмную.

Предпоследний аргумент здравосмыслящего оппонента: в течении дня ситуация
та же - у роботов реакция гораздо быстрее. Отвечаю: принципиальная разница в
том, что в течение дня роботы могут меня обогнать в сражении за любую микросекунду,
но не они выбирают, какую микросекунду играть. Если они сформируют
несбалансированный стакан - я могу просто прийти и купить по рынку,
и плакала их игра. А здесь они рисуют -3% по Газпрому, но я-то про это
узнаю только пост-фактум и уже не могу купить по нарисованной цене.

Ну и последний аргумент - объём. Когда (если) в аукционе будет проходить
достаточный объём, всё выровняется. Ответ: может быть, но я не уверен.
Мне вообще не интересно, что там ржавые железяки наторгуют в тёмной подворотне -
к цене закрытия биржи это не имеет отношения.

Резюме: весь день видные специалисты мышеклаца работают над определением
рыночной цены. Замена их на эту ерунду - это как если бы мы весь день играли в
преферанс, а итоговый результат определяли не по расчёту пули, а по итогам
одного заключительного раунда. В стрип-покер. Втёмную. И с роботами.

2. На самом деле всё это не важно. Единственное, что реально важно - это
то, что они заколотили настоящую цену закрытия рисованной ценой аукциона.
Не важно, насколько хорошая эта технология в принципе - важно, что сейчас
идёт явный неадекват. Это вопиющая профнепригодность со стороны биржевых
людей.

3. Что меня поражает в этой дискуссии - так это то, как народ защищает аукционы
из каких-то теоретических соображений. Народ, ну посмотрите, какую ерунду
лепят! Как, из каких соображений можно это оправдать?? Как там - в интернете у
сколь угодно бредовой теории всегда найдётся последователь?

4. У меня нет опыта послеторговых аукционов - (так что я подставляюсь с
высказыванием своего мнения, да). Кто-нибудь знает, как это реально работает?
На практике? В смысле на таком рынке, где они давно введены и уже расторговались?

PS Пункт 1 - дискуссионный, т.к. при наборе объёма всё может стабилизироваться.
Но на пунктах 2 и 3 - настаиваю.

[deleted]



[deleted]