Александр Пономарев
2
All posts from Александр Пономарев
Александр Пономарев in Александр Пономарев – блог трейдера,

Фонд Рубини: Кризис начнется в сентябре

За один месяц в Европе должно случиться слишком много плохого, напоминают знаменитые "предсказатели кризисов". Выборы, политические дебаты и переговоры о помощи раскачают европейскую лодку так, что она может утонуть
 
 
16 августа. FINMARKET.RU - После ленивого августа Европу ждет драматический сентябрь, предсказывают экономисты аналитической компании RGE Monitor под руководством Нуриэля Рубини. Мало того, что исторически кризисы , случаются чаще всего именно в сентябре, так еще и нынешний сентябрь очень к этому располагает.
 
В большинстве стран Европы на начало осени намечены важные события - от выборов до представления нового бюджета. Все они вместе или по отдельности расшатают лодку, и хрупкой европейской стабильности последних месяцев придет конец. Бурные события сентября скажутся и на развивающихся странах, в том числе и на России.
 
Греция. В сентябре представители "Тройки" (Европейского Центробанка, Международного валютного фонда и Европейской комиссии) должны вернуться в Афины и решить, стоит ли выделять Греции новый транш финансовой помощи. Если "Тройка" решит перекрыть финансирование, то грекам грозит дефолт и выход из еврозоны. Экономисты Roubini Global Economics считают такое развитие событий маловероятным. Но в любом случае, в Греции будет неспокойно. Местное правительство намерено просить европейские власти о смягчении условий предоставления помощи. Если те не пойдут на уступки, то правящая коалиция, скорее всего, развалится. Также в сентябре греческий парламент должен утвердить сокращение госрасходов в 2013-14 годах на 11,5 млрд евро. Уровень социального недовольства в Греции уже и так зашкаливает, так что новая этап "экономии" вызовет протесты по всей стране.

Португалия начинает отклоняться от поставленных финансовых целей. Поэтому в RGE ожидают, что страна вот-вот начнет переговоры с Евросоюзом о новом пакете финансовой помощи. По плану, Португалия должна вернуться на рынки в 2013 году, но с текущей доходностью облигаций (она значительно выше приемлемого уровня) это выглядит маловероятным.
Испания. В сентябре аудиторы Deloitte, KPMG, PwC и Ernst & Yong должны представить отчеты о состоянии финансового сектора Испании. По результатам этих докладов станет понятно, какому количеству испанских банков придется заимствовать средства из Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF).

В Италии в начале осени стартует избирательная компания в парламент. Итальянская политика находится в состоянии хаоса. Сейчас в стране наибольшее с начала 1990-х годов количество неопределившихся избирателей. Поэтому предсказать исход выборов невозможно, заключают эксперты Фонда Рубини.

В Германии 12 сентября Конституционный суд рассмотрит иск оппозиции о законности решений июльского саммита Евросоюза. Тогда антикризисным фондам - и Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF), и его преемнику - Механизму финансовой стабильности (ESM) - дали право напрямую выкупать ценные бумаги стран, находящихся на грани дефолта. Аналитики во главе с Рубини ожидают, что суд примет сторону канцлера Ангелы Меркель. Но если этого вдруг не произойдет, то по стабильности еврозоны будет нанесен серьезнейший удар.

Правительство Франции в сентябре должно представить бюджет на 2013 год. Каким бы он ни был, он вызовет недовольство. Если в плане не будет масштабных сокращений госрасходов, то разочаруются рынки. Если они все-таки будут, то тогда стоит ждать массовых протестов профсоюзов.

В Нидерландах на 12 сентября намечены всеобщие выборы. Недавние опросы общественного мнения показывают, что нынешняя правящая партия может потерять часть мест в парламенте. Тогда новое правительство будет наполовину состоять из "евроскептиков". И поддерживать меры по спасению периферийных стран еврозоны правительству Голландии станет еще сложней.

Европейское правительствов сентябре должно презентовать доклад о превращении Европейского Центробанка в единый орган банковского надзора. Из утечек в прессу стало понятно, что многие детали так и не проработаны. Поэтому велики шансы на то, что план разочарует и европейских лидеров, и рынки.

В итоге прогноз Фонда Рубини выглядит неутешительно.
 
К концу этого года греческое правительство уйдет в отставку.
В начале 2013 года страна покинет еврозону.
К концу 2014 года за ней последует Португалия.
В конце 2012 года Испания получит официальную поддержку со стороны EFSF/ESM.
Италия будет держаться дольше, но и ей потребуется поддержка.
Развивающиеся страны Европы и ее соседи тесно связаны с еврозоной. Поэтому бурный европейский сентябрь может оказать серьезное влияние и на них. К тому же во многих восточно-европейских странах в начале осени произойдут свои важные события.
 
ЕС и МВФ возобновят в сентябре переговоры о предоставлении кредита Венгрии.. В Румынии Конституционный суд 31 августа решит, должен ли по результатам референдума уйти в отставку президент Траян Басеску. На Украине в октябре должны пройти выборы. А в сентябре в страну приедут представители МВФ, которые потребуют повысить цены на газ, но из-за близости выборов власти на это не пойдут. Зато после выборов правительству придется пойти на девальвацию гривны.
 
Европейские проблемы могут сказаться и на России. Тем более, что в этом году российский урожай может оказаться почти таким же плохим, как в 2010 году, что гарантирует высокую инфляцию.